شاشة ثلاثية نظام التداول - الجزء 7 نظام التداول الشاشة الثلاثية يمكن أن يتضح بشكل جيد مع استعارة المحيط. الشاشة الأولى من نظام التداول الشاشة الثلاثية يأخذ منظور على المدى الطويل ويوضح المد السوق. الشاشة الثانية، ممثلة بمذبذب. ويحدد الموجة المتوسطة الأجل التي تتعارض مع المد. الشاشة الثالثة تنقح النظام إلى أقصر مقياس على المدى، وتحديد التموجات التي تتحرك في اتجاه المد والجزر. هذه هي التحركات السعرية على المدى القصير التي تحدد نقاط الدخول لأوامر الشراء أو البيع خلال يوم التداول. إذا كنت بحاجة إلى تجديد، تحقق من الثلاثي نظام التداول الشاشة - الجزء 1. الجزء 2 والجزء 3. لحسن الحظ، بالنسبة لأولئك منا الذين أصبحوا خائفين من تفسير الرسوم البيانية أو المؤشرات الفنية في الشاشة الأولى والثانية، الشاشة الثالثة لا تتطلب أي موهبة تقنية إضافية. بدلا من ذلك، فإن الشاشة الثالثة توفر لنا تقنية لوضع أوامر التوقف. إما شراء أوامر وقف أو بيع أوامر وقف، اعتمادا على ما إذا كانت الشاشات الأولى والثانية توجهك لشراء أو لبيع قصيرة. وبشكل أكثر تحديدا، تسمى الشاشة الثالثة تقنية وقف الشراء الزائدة في الاتجاهات الصاعدة وتقنية وقف البيع الزائدة في الاتجاه الهبوطي. عندما يكون الاتجاه الأسبوعي صعودا (التي حددتها الشاشة الأولى) والاتجاه اليومي هبوطا (التي حددتها الشاشة الثانية، أو مذبذب)، وضع وقف شراء زائدة سوف التقاط الانفجارات الصعودي. عندما ينخفض الاتجاه الأسبوعي ويتحرك الاتجاه اليومي، يتوقف توقف البيع عن التقاط الهبوط السلبي. وتستحق كل حالة مزيدا من الدراسة. تقنية إيقاف الشراء الزائدة عندما تكون قد حددت أن الاتجاه على المدى الطويل (أسبوعيا) يتحرك صعودا وتراجع مذبذب المدى المتوسط (اليومي)، فإن نظام التداول بشاشة ثلاثية ينشط تقنية وقف الشراء الزائدة. للتحريض على تقنية وقف الشراء الزائدة، ضع أمر شراء علامة واحدة فوق قمة اليوم السابق. ثم، إذا ارتفعت الأسعار، سوف يتم إيقافك إلى موقف طويل تلقائيا في الوقت الذي يتجاوز ارتفاع الأيام السابقة عالية. إذا، ومع ذلك، تستمر الأسعار في الانخفاض، لن تتأثر أمر وقف الشراء. هذه التقنية تسمح لك أن تتوقف في طلبك إذا تموجات قصيرة الأجل لديها قوة دفع كافية لتشغيل الموجة في المد الأكبر. ولذلك فإن وقف الشراء يرتبط ارتباطا وثيقا بما سيصفه معظم التجار على أنه استثمار في الزخم. ومع ذلك، فإن استخدام جميع الشاشات الثلاث داخل نظام التداول شاشة ثلاثية يوفر صورة أكثر تفصيلا وأكثر دقة من السوق من مفهوم بسيط من الزخم يوفر عموما. لمزيد من القراءة، انظر مقدمة لتجارة الزخم. إذا كنت ترغب في مزيد من صقل تقنية وقف شراء زائدة، يمكنك خفض أمر الشراء الخاص بك في اليوم التالي إلى مستوى واحد علامة فوق أحدث شريط الأسعار. حافظ على خفض توقف الشراء كل يوم حتى توقفت (ملء الطلب الخاص بك في أفضل وقت) أو حتى الخاص بك على المدى الطويل (أسبوعي) مؤشر عكس وإلغاء إشارة الشراء (إنقاذ لكم من الخسارة). والسبب في أن تقنية وقف الشراء مسبوقة من قبل المؤهل الزائد يتعلق هذا السوائل طبيعة أمر وقف الشراء. ومع ذلك، يجب أن تظل متيقظا في مراقبة زخم الأسواق. ويجب عليك أن تكون الدؤوب في التحرك باستمرار وقف الشراء الخاص بك إلى علامة واحدة فوق أحدث شريط الأسعار. يمكن أن تكون العملية شاقة، ولكنها سوف تضمن لك إما ملء طلبك في أفضل الأسعار أو تجنب سوء التجارة تماما إذا فشل السوق في التحرك في طريقك. تقنية إيقاف البيع الزائدة يحدث الوضع المعاكس عندما ينخفض الاتجاه (الأسبوعي) على المدى الطويل، وعندها ستنتظر التظاهرات في المؤشر المتوسط الأجل (مذبذب) لتفعيل تقنية إيقاف البيع الزائدة. في تقنية وقف بيع زائدة. يمكنك وضع أمر لبيع قصيرة واحدة القراد أدناه أحدث قضبان منخفضة. عندما يتحول السوق إلى أسفل، وسوف يتم إيقاف تلقائيا في التجارة قصيرة الخاص بك. ومع ذلك، إذا استمر السوق في الارتفاع. يمكنك الاستمرار في رفع أمر البيع الخاص بك على أساس يومي. في مقابل تقنية وقف الشراء الزائدة، تهدف تقنية وقف البيع الزائدة للقبض على اختراق هبوطي خلال اليوم من اتجاه صعودي يومي. كما ترون، يتحرك الاختراق السلبي لحظيا في اتجاه المد السوق، والتي في هذه الحالة هو الاتجاه الهبوطي الأسبوعي. ووقف شراء زائدة وتقنيات وقف بيع زائدة هي التنقيحات في نهاية المطاف إلى ما هو بالفعل نظام التداول قوية للغاية داخل الشاشتين الأولى من الشاشات الثلاث. وباستخدام مؤشر أقل تطورا، سيشارك العديد من المتداولين الأوائل في نظام أوامر متوقفة متوقفة عندما يحاولون قياس زخم السوق. من خلال استخدام الرسم البياني على المدى الطويل والمذبذب على المدى المتوسط أولا، يمكنك الاستفادة من تموجات السوق على المدى القصير كما كنت جعل أفضل الصفقات التي يسمح هذا اللحظي. القسم التالي من هذه السلسلة سيجلب نظام التداول بشاشة ثلاثية إلى نهايته. وكانت الرحلة من خلال جميع الشاشات الثلاث طويلة، ولكن النتيجة هي بالتأكيد جديرة بالاهتمام. إذا كنت قادرا على تنفيذ نظام التداول الثلاثي الشاشة إلى أقصى حد ممكن، فأنت في طريقك إلى أن تتقدم العديد من المتداولين الآخرين الذين تتنافسون على الأرباح لمعرفة كيفية نظام التداول شاشة ثلاثية يساعد في الواقع تاجر لتأمين الربح وتجنب الخسائر الكبيرة، والانتقال إلى أنظمة التداول الثلاثي - الجزء 8. فريكسيت قصيرة ل كوتشيفيش إكسيتكوت هو الفرنسية سبينوف من بريكسيت المدى، التي برزت عندما صوتت المملكة المتحدة ل. أمر وضعها مع وسيط يجمع بين ملامح وقف النظام مع تلك من أجل الحد. أمر وقف الحد سوف. جولة من التمويل حيث المستثمرين شراء الأسهم من شركة في تقييم أقل من التقييم وضعت على. نظرية اقتصادية للإنفاق الكلي في الاقتصاد وآثاره على الإنتاج والتضخم. وقد تم تطوير الاقتصاد الكينزي. حيازة أصل في محفظة. ويتم استثمار الحافظة مع توقع تحقيق عائد عليها. هذه. النسبة التي وضعتها جاك ترينور التي تقيس العائدات المكتسبة أكثر من تلك التي كان يمكن أن يكون حصل على دون مخاطر. كيف تستخدم بشكل صحيح المتوسطات المتحركة بسيطة للأسهم توقيت واحد من أكبر التحديات التي تواجه المستثمرين هو معرفة متى هو الوقت المناسب ل شراء أو بيع الأسهم. معظم المستثمرين العاديين ليس لديهم أدوات التحليل الفني المتطورة (تا) لمساعدتهم على تحديد الصحة التقنية من الأسهم المفضلة لديهم. حتى لو أدوات تا مثل ميتاستوك. وتتوافر كوتيتراكر أو إسيغنال، فإن عدد وتعقيد بعض مؤشرات التحليل الفني المتاحة يؤدي في نهاية المطاف إلى شكل من أشكال شلل التحليل. النتيجة النهائية، ليس من المستغرب أن المستثمرين يصرفون عن الهدف الأساسي من العثور على نقاط إنتيوكسيت المثلى لشراء أو بيع أسهمهم. إدخال نظام بسيط لتحديد اتجاهات الأسهم ما كنت على وشك أن يتم إدخالها هنا هو التكيف من واحدة من النظم التجارية الأكثر فعالية، كشفت لأول مرة من قبل الدكتور الكسندر إلدر (مؤلف من التداول من أجل العيش)، ودعا الثلاثي شاشة التداول النظام. سيستعمل نظامنا المعدل المتوسطات المتحركة البسيطة (سما) كجزء من نظام التداول ثلاثي الشاشة، بالمقارنة مع النظام الأصلي الذي يقوم على أي مما يلي: ستوشاستيك. ماسد أو رسي. الفرضية الكاملة لهذا النظام ليست الاعتماد على مؤشر واحد لأنه لا يوجد مؤشر واحد يمكن أن تكون فعالة في كل وقت. استخدام صيغ متعددة لمؤشر مثل الأطر الزمنية أو الفترات المختلفة، سيساعد على خلق منهجية تداول أكثر قوة وموثوقية. كيفية التخفيف من التأخر في المتوسطات المتحركة المتوسطات المتحركة البسيطة (سما) هي بعض من المؤشرات الفنية الأكثر شعبية والمشتركة التي يستخدمها كل من التجار المحترفين والمبتدئين. ومن المعروف عموما أن المتوسطات المتحركة هي مؤشرات متخلفة وبطريقة ما، يبدو أن كلمة بسيطة في سما لها دلالات سلبية كما يعتقد كثيرون أن التداول لا يمكن أبدا أن تكون بسيطة. صحيح أن تأشيرات سما تتخلف، ولكن هذا لا يجب أن يكون محدودا ويمكن تخفيفه. سوف تكتشف أنه باستخدام متعددة سما، يمكن التغلب على عيوب لإبقاء لكم على الجانب الأيمن من التجارة، في معظم الأحيان. خذ مثالا للتاجر الذي يستخدم فقط 200 سما إلى الوقت الأسهم. سوف تكون هناك حالات حيث يبدأ السهم في الانخفاض ولكن 200 سما لا يزال يشير. المعضلة هنا بالنسبة لمعظم التجار هي ما إذا كان ينبغي أن تعقد، لأن الاتجاه على المدى الطويل لا يزال يصل، أو بيع لأن السهم آخذ في الانخفاض. هذا الاستخدام الضيق للغاية من قبل العديد من المتداولين هو كيفية حصول سماس على سمعتهم السيئة. ببساطة إضافة 5 سما، 20 سما أو 50 سما في المعادلة سوف حذار التاجر من أي انعكاس محتمل لأن هذه المتوسطات سوف تتفاعل بشكل أسرع من 200 سما إلى أي تغييرات في السعر. لماذا العمل المتوسط المتحرك بسيط العمل، عند استخدامها بشكل صحيح تم لمسها على واحدة من العيوب الرئيسية من سما، وكيف يمكن تخفيفها، فما هي ثم بعض من مزاياه. حسنا، حقيقة أن سما هي معروفة جدا أن التجار الكلمة المهنية، مديري صناديق التحوط وحتى صبي تلميع الأحذية لهم جعل هذه المؤشرات تا أقوى بكثير. موجة الشراء (أو البيع) عندما يتم اختراق المتوسط المتحرك الرئيسي، وخاصة 200 سما، هو دليل على قدرته. قراءة هل التحليل الفني حقا العمل على فهم آلية لماذا بعض المؤشرات الفنية قوية جدا، على الرغم من أن المؤشر، للوهلة الأولى، يبدو غير مناسب للمهمة في متناول اليد. استخدام متعددة الإطار الزمني ما لذلك لماذا يفقد التجار في كثير من الأحيان عند استخدام سما وتنتهي في نهاية المطاف التخلي عن هذا المؤشر معظم التجار المبتدئين عموما جعل خطأ استخدام واحد فقط واحد سما لاتخاذ قرارات التداول الخاصة بهم. هذا هو المكان الذي فرصة للخطأ عالية جدا. فقط تخيل حالة حيث يشتري المتداول بناء على إشارة شراء 5 سما ولكن لا يدرك أن 200 سما يشير إلى اتجاه هبوطي قوي. قد يحصل المتداول على الحظ ويحقق بعض المال، ولكن على المدى الطويل، فإن الاتجاه السائد على المدى الطويل سوف يفوز وسوف تتجه الصفقات الاتجاه في نهاية المطاف فقدان تاجر الكثير من المال. يوفر قطاع بانرون الاتجاهات من موقعنا على الانترنت متعددة سما من الأسهم من أجل مساعدتك على اتخاذ القرارات الفنية المنطقي عند إدخالات التوقيت ومخارج في الأسهم المفضلة لديك. في ما يلي بعض القواعد البسيطة التي يجب أخذها في الاعتبار عند استخدام هذه البيانات: قواعد دخول التداول اتجاه طويل الأمد (200SMA) - اتجاه متوسط المدى - أوب يتم تحديد نقطة الدخول النهائية بواسطة 5 سما أو 20 سما (حسب الأفضلية). الصبر أمر بالغ الأهمية في هذا المنعطف. انتظر السهم للسحب و 5 أو 20 سما يظهر الاتجاه الهبوطي. ثم أدخل عندما يتحول 5 أو 20 سما ويشير إلى اتجاه صعودي. يجب أن تكون نقطة وقف الخسارة حيث يظهر 50SMA أو 200 سما بشكل حاسم ترند هابط وأيضا اعتمادا على مستوى راحة الأفراد وتقييم المخاطر. لمزيد من السلامة ولكن مع احتمال خطر فقدان العديد من الصفقات الجيدة، يمكن ضبط نقطة الدخول لتكون قريبة من 50 أو 200 سما. للمراكز القصيرة، فقط عكس ما سبق ذكره. راجع الرسم البياني على اليمين للحصول على مثال على مناطق الشراء استنادا إلى القواعد التي تمت مناقشتها. نصائح إضافية للتجار الناجحة حدد هدف الربح. العديد من التجار والمستثمرين السماح أرباحهم تتبخر لأنها لا تأخذ الأرباح. إذا كنت تعتقد أن السهم لا يزال هناك مجال للذهاب، ثم على الأقل تأخذ أرباحا جزئية. بعض الأهداف الجيدة لأخذ الأرباح تشمل مناطق مقاومة أمب الدعم بالقرب من نقاط المحورية على سبيل المثال. المحور الأسبوعي، R1، R2، S1، S2. يمكنك أن ترى مثالا على صفحة الدعم والمقاومة لشركة أبل Inc. كثير من الوقت، وهو تاجر ذكي قادر على إعادة الدخول بسعر أكثر مواتاة بكثير بعد الخروج بالقرب من نقطة محورية. لا تتزوج من الأسهم. هناك تقريبا الآلاف من الأسهم هناك في مختلف القطاعات والصناعات. إذا كان المخزون لا يلبي المعايير الخاصة بك، والعثور على واحد آخر. إذا كنت تشتري في المخزون وحتى يحدث أنه يتحول جنوبا على الفور، مع كل المؤشرات أيضا عكس، قصارى جهدها لخفض الخسائر الخاصة بك والانتقال إلى الهدف التالي. ثلاث استراتيجية الشاشة - الدكتور الكسندر الدر عضو تجاري انضم مايو 2012 3،332 المشاركات هذا هو استراتيجية الاتجاه الذي يستخدم جزءا من الشاشة كوثيرد ستراتيغيوت من الدكتور الكسندر إلدر. أولا، أجد في الرسم البياني D1 الاتجاه العالمي باستخدام مؤشر ماكد. وبمجرد أن يكون الاتجاه العام واضحا، يمكنني استخدام الإطار الزمني H1 للعمل في نفس الاتجاه باستخدام مؤشر نسبة ويليامز. عندما يتم فتح المواقف أدير الأخبار الاقتصادية والتحليل الأساسي لإغلاق الموقف إذا كنت أعتقد أن الاتجاه على وشك عكس على الرسم البياني D1. يتم استخدام استراتيجية الاتجاه المذكورة أعلاه في التقاء مع السعر دعم العمل المقاومة (باسر). المجالات الرئيسية للدعم والمقاومة وجدت باستخدام الرسوم البيانية الأسبوعية والشهرية. من المهم مراقبة العمل السعر (شمعة تشكيل) في هذه المستويات سامبر كبيرة قبل وضع التجارة. إستراتيجية الشاشة الثالثة إي تم تصميم هذا إي خصيصا حول هذه الاستراتيجية. D1 ماسد أمبير H1 ويليامز فقط. لا يتم استخدام إماس لهذه الإستراتيجية. إذا كان لديك أي أسئلة حول هذا إي يرجى الرجوع إلى وثيقة التعليمات في الجزء السفلي من هذا المنصب أولا إذا كنت غير قادر على العثور على ما كنت تبحث عن يرجى يرجى قراءة هذا الموضوع بأكمله فيرست ثم إذا كنت لا تزال غير قادر على العثور على إجابات لأسئلتك ثم لا تتردد في طرح. وأعدكم بأنكم سوف تتعلم الكثير عن هذه الاستراتيجية وسوف تأتي عبر طن من الأمثلة الحية التي سوف تشمل الرسوم البيانية التي تدعم هذه الاستراتيجية. أنا لا أبحث ملعقة تغذية أي شخص هنا، نحن نأمل جميع البالغين المسؤولين. إذا كنت غير قادر على قراءة ثم لديك أي عمل تداول العملات الأجنبية خالد، الرجل الذي برمج هذه الاستراتيجية إلى مستشار خبير، قضى الكثير من الوقت جعل هذه الاستراتيجية بسيطة لاستخدام ممكن. كما قلت أعلاه، إذا كان لديك أي أسئلة حول هذا إي أو الاستراتيجية بشكل عام يرجى قراءة كامل خيط وقف الخسارة أولا أمبير أخذ الربح معلمات (انقر على هذا الرابط للعثور على وقف الخسارة أمب الربحية الربحية المعلمات) أي وجميع الأسئلة في فيما يتعلق باستراتيجية الشاشة الثالثة إي يمكن طرحها والإجابة عليها في سلسلة دعم استراتيجية الشاشة الثالثة. وهذا سوف يساعدنا على الحفاظ على هذا الموضوع مخصصة لتداول هذه الاستراتيجية وعدم الحصول على مشتتا مع MT4 خبير الخبراء أسئلة وأجوبة. وصف مفصل لهذه الاستراتيجية التداول السبر أشبه اختبار طبي التشخيص، تم تطوير نظام التداول الشاشة الثلاثية من قبل الدكتور الكسندر إلدر الطريق مرة أخرى في عام 1985. التوضيح الطبي ليس من قبيل الصدفة: عملت الدكتور إلدر لسنوات عديدة كطبيب نفسي في نيويورك قبل أن تشارك في التجارة المالية. ومنذ ذلك الوقت، كتب عشرات المقالات والكتب، بما في ذلك 8220Trading فور A ليفينغ 8221 (1993). كما تحدث في العديد من المؤتمرات الرئيسية. العديد من التجار تعتمد شاشة واحدة أو مؤشر أنها تنطبق على كل التجارة. ومن حيث المبدأ، ليس من الخطأ اعتماد واعتماد مؤشر واحد لصنع القرار. في الواقع، الانضباط المشاركة في الحفاظ على التركيز على تدبير واحد يرتبط الانضباط الشخصي هو، ربما، واحدة من المحددات الرئيسية لتحقيق النجاح والتاجر. (انظر، علم النفس التداول والانضباط.) ماذا لو كان المؤشر الذي اخترته معيبة أساسا ماذا لو تغيرت الظروف في السوق بحيث الشاشة واحدة لم تعد قادرة على حساب جميع الاحتمالات التي تعمل خارج قياسها والنقطة هي، لأن السوق هو معقد جدا، حتى المؤشرات الأكثر تقدما لا يمكن أن تعمل في كل وقت وتحت كل حالة السوق. على سبيل المثال، في الاتجاه الصعودي للسوق، ترتفع المؤشرات التالية للاتجاه وتصدر 8220buy8221 إشارات بينما تشير مؤشرات التذبذب إلى أن السوق في منطقة ذروة الشراء وإصدار إشارات 8220sell8221. في الاتجاه الهبوطي، تشير المؤشرات التالية للاتجاه إلى البيع، ولكن مؤشرات التذبذب تصبح ذروة البيع وإشارات للإصدار. في السوق تتحرك بقوة أعلى أو أقل، ومؤشرات الاتجاه التالية مثالية، ولكنها عرضة للتغيرات السريعة والمفاجئة عندما تتداول الأسواق في النطاقات. ضمن نطاقات التداول، ومؤشرات التذبذب هي الخيار الأفضل، ولكن عندما تبدأ الأسواق لمتابعة الاتجاه، مؤشرات التذبذب تصدر إشارات سابقة لأوانها. (لمعرفة المزيد عن مؤشرات التذبذب، انظر التعرف على مؤشرات التذبذب - الجزء 1، الجزء 2، الجزء 3 والجزء 4.) ولتحديد توازن مؤشر الرأي، حاول بعض التجار متوسط إشارات الشراء والبيع الصادرة عن مؤشرات مختلفة. ولكن هناك عيب متأصل في هذه الممارسة. إذا كان في حساب عدد مؤشرات الاتجاه الاتجاه أكبر من عدد من مؤشرات التذبذب المستخدمة، ثم النتيجة سوف تكون بشكل طبيعي منحرف نحو نتيجة الاتجاه التالي، والعكس بالعكس. طور الدكتور إلدر نظاما لمكافحة مشاكل المتوسط البسيط مع الاستفادة من أفضل تقنيات الاتجاه المتذبذب. ويهدف نظام الشيوخ إلى مواجهة النقص في المؤشرات الفردية في نفس الوقت الذي يعمل فيه على الكشف عن التعقيدات الكامنة في الأسواق. مثل شاشة ثلاثية الشاشة في العلوم الطبية، نظام التداول الثلاثي الشاشة لا ينطبق على واحد، وليس اثنين، ولكن ثلاثة اختبارات فريدة من نوعها، أو شاشات، إلى كل قرار التداول، والتي تشكل مجموعة من المؤشرات الاتجاه التالية ومؤشرات التذبذب. (لمزيد من المعلومات عن المؤشرات، انظر المؤشرات الاقتصادية لمعرفة وتداول علم النفس والمؤشرات الفنية.) مشكلة الأطر الزمنية هناك مشكلة أخرى مع مؤشرات الاتجاه الشعبي الشائعة التي يجب تسويتها قبل أن يمكن استخدامها. ويجوز لمؤشر الاتجاه التالي نفسه أن يصدر إشارات متعارضة عند تطبيقها على أطر زمنية مختلفة. على سبيل المثال، قد يشير المؤشر نفسه إلى اتجاه صعودي في الرسم البياني اليومي ويصدر إشارة بيع ويشير إلى اتجاه هبوطي في الرسم البياني الأسبوعي. وتزداد المشكلة بشكل أكبر مع الرسوم البيانية اللحظية. وعلى هذه المخططات قصيرة الأجل، قد تتذبذب المؤشرات التالية للاتجاه بين إشارات البيع والشراء على أساس ساعة أو أكثر تواترا. ومن أجل مكافحة هذه المشكلة، من المفيد تقسيم الأطر الزمنية إلى وحدات من خمسة. في تقسيم الرسوم البيانية الشهرية إلى الرسوم البيانية الأسبوعية، هناك 4.5 أسابيع إلى شهر. الانتقال من الرسوم البيانية الأسبوعية إلى الرسوم البيانية اليومية، وهناك بالضبط خمسة أيام التداول في الأسبوع. التقدم من مستوى واحد، من الرسوم البيانية اليومية إلى الرسم البياني للساعة، وهناك ما بين خمس إلى ست ساعات في يوم التداول. بالنسبة للتجار اليوم، يمكن تخفيض الرسوم البيانية للساعة إلى 10 دقائق رسوم بيانية (مقام ستة)، وأخيرا، من الرسوم البيانية لمدة 10 دقائق إلى الرسوم البيانية لمدة دقيقتين (المقام من خمسة). جوهر هذا العامل من خمسة مفهوم هو أن قرارات التداول ينبغي تحليلها في سياق اثنين على الأقل من الأطر الزمنية. إذا كنت تفضل تحليل قرارات التداول الخاصة بك باستخدام الرسوم البيانية الأسبوعية، يجب عليك أيضا توظيف الرسوم البيانية الشهرية. إذا كنت التجارة يوم باستخدام الرسوم البيانية 10 دقيقة، يجب عليك أولا تحليل الرسوم البيانية ساعة. مرة واحدة وقد قرر التاجر على الإطار الزمني لاستخدامها تحت نظام الشاشة الثلاثية، وقال انه أو انها تسميات هذا الإطار الزمني كإطار زمني وسيط. والإطار الزمني الطويل الأجل هو أمر واحد مدته خمس فترات أطول، والإطار الزمني قصير الأجل هو ترتيب زمني أقصر. التجار الذين يحملون صفقاتهم لعدة أيام أو أسابيع سوف تستخدم الرسوم البيانية اليومية كإطار زمني متوسط. وستكون الأطر الزمنية الطويلة الأجل مخططات أسبوعية ستكون الرسوم البيانية للساعة هي الإطار الزمني القصير الأجل. وسيستخدم المتداولون اليوم الذين يشغلون مناصبهم لمدة تقل عن ساعة الرسم البياني لمدة 10 دقائق كإطار زمني متوسط، ورسم بياني لكل ساعة كإطار زمني طويل الأجل، وخريطة مدتها دقيقتان كإطار زمني قصير الأجل. يتطلب نظام التداول بشاشة ثلاثية أن يتم فحص الرسم البياني للاتجاه على المدى الطويل أولا. هذا يضمن أن التجارة تتبع تيار الاتجاه على المدى الطويل مع السماح للدخول في الصفقات في الأوقات التي يتحرك السوق لفترة وجيزة ضد هذا الاتجاه. أفضل فرص الشراء تحدث عندما يؤدي ارتفاع السوق إلى انخفاض أكثر إيجازا أفضل فرص التقصير المشار إليها عندما تساقط السوق المتساقطة لفترة وجيزة. عندما يكون الاتجاه الشهري صاعدا، الانخفاضات الأسبوعية تمثل فرص الشراء. توفر التجمعات الساعية فرصا قصيرة عندما يكون الاتجاه اليومي نحو الانخفاض. ويعتقد عموما أن سوق الأسهم تتبع ثلاثة اتجاهات، والتي حددها المحللون في السوق على مر التاريخ ويمكن أن نفترض ستستمر في المستقبل. وهذه الاتجاهات هي كما يلي: الاتجاه الطويل الأجل الذي يستمر لعدة سنوات، والاتجاه الوسيط لعدة أشهر، والاتجاه الطفيف الذي يعتقد عموما أنه أي شيء أقل من عدة أشهر. وقد وصف روبرت ريا، أحد المحللين الفنيين الأولين في الأسواق، هذه الاتجاهات بأنها المد والجزر (الاتجاهات طويلة الأجل) والأمواج (الاتجاهات المتوسطة الأجل) والتموجات (الاتجاهات قصيرة الأجل). التداول في اتجاه المد السوق هو عموما أفضل استراتيجية. توفر الموجات فرصا للحصول على أو الخروج من الصفقات، ويجب أن يتم تجاهل التموجات عادة. وفي حين أن البيئة التجارية أصبحت أكثر تعقيدا لأن هذه المفاهيم المبسطة تم التعبير عنها في النصف الأول من القرن العشرين، فإن أساسها الأساسي لا يزال صحيحا. ويمكن للمتداولين مواصلة التجارة على أساس المد والجزر والأمواج والتموجات، ولكن ينبغي تنقيح الأطر الزمنية التي تنطبق عليها هذه الرسوم التوضيحية. (لقراءة المزيد، تحقق من الاتجاهات القصيرة والمتوسطة والطويلة الأجل.) تحت نظام التداول الشاشة الثلاثية، والإطار الزمني يريد التاجر لاستهداف المسمى الإطار الزمني المتوسط. والإطار الزمني الطويل الأجل هو ترتيب من حيث الحجم لفترة أطول، في حين أن الإطار الزمني قصير الأجل للتجار هو ترتيب زمني أقصر. إذا كانت منطقة الراحة الخاصة بك، أو الإطار الزمني المتوسط الخاص بك، يدعو إلى عقد موقف لعدة أيام أو أسابيع، ثم سوف تهتم نفسك مع الرسوم البيانية اليومية. سيكون لديك الإطار الزمني على المدى الطويل أمر واحد من حجم أطول، وسوف تستخدم الرسوم البيانية الأسبوعية لبدء التحليل الخاص بك. وسيتم تحديد الإطار الزمني قصير الأجل من خلال الرسوم البيانية للساعة. إذا كنت تاجر اليوم الذي يشغل منصب لمدة دقائق أو ساعات، يمكنك توظيف نفس المبادئ. وقد يكون الإطار الزمني المتوسط مخططا مدته عشر دقائق يقابل الرسم البياني لكل ساعة الإطار الزمني الطويل الأجل، والرسم البياني لمدة دقيقتين هو الإطار الزمني قصير الأجل. (لمزيد من القراءة، انظر التداول اليومي: مقدمة). الشاشة الأولى من نظام التداول الثلاثي الشاشة: المد السوق نظام التداول الشاشة الثلاثية يحدد الرسم البياني على المدى الطويل، أو المد السوق، كأساس لاتخاذ قرار التداول. يجب أن يبدأ المتداولون بتحليل الرسم البياني على المدى الطويل، وهو أمر واحد من حجم أكبر من الإطار الزمني الذي يخطط التاجر للتجارة. إذا كنت تبدأ عادة من خلال تحليل الرسوم البيانية اليومية، في محاولة للتكيف التفكير الخاص بك إلى إطار زمني تضخيمها خمسة، والشروع في تحليل التداول الخاص بك عن طريق فحص الرسوم البيانية الأسبوعية بدلا من ذلك. باستخدام المؤشرات التي تتبع الاتجاه، يمكنك بعد ذلك تحديد الاتجاهات على المدى الطويل. ويشير الاتجاه الطويل الأجل (المد السوقي) إلى منحدر المتوسط البياني الأسبوعي المتحرك (ماسد) الرسم البياني، أو العلاقة بين أحدث اثنين من الحانات على الرسم البياني. عندما يكون المنحدر من الرسم البياني ماسد هو ما يصل، الثيران هي في السيطرة، وأفضل قرار التداول هو الدخول في موقف طويل. عندما ينحدر المنحدر، الدببة هي في السيطرة، ويجب أن يكون التفكير في التقصير. (لمعرفة المزيد، انظر التداول اختلاف ماكد، المتوسط المتحرك التقارب التقارب - الجزء 1 والجزء 2.) أي مؤشر متابعة الاتجاه الذي يفضل التاجر يمكن أن تستخدم بشكل واقعي كما الشاشة الأولى من نظام التداول الشاشة الثلاثية. وقد استخدم التجار في كثير من الأحيان نظام الاتجاه كما الشاشة الأولى أو حتى مؤشر أقل تعقيدا مثل المنحدر من المتوسط المتحرك الأسي 13 أسبوعا يمكن استخدامها. بغض النظر عن مؤشر الاتجاه التالي الذي اخترت أن تبدأ به، المبادئ هي نفسها: تأكد من أنك تحليل الاتجاه باستخدام الرسوم البيانية الأسبوعية أولا ثم ابحث عن القراد في الرسوم البيانية اليومية التي تتحرك في نفس اتجاه الاتجاه الأسبوعي . (لمزيد من المعلومات، انظر حركة الاتجاه - دمي وأساسيات المتوسطات المتحركة). من الأهمية بمكان في توظيف المد السوق تطوير قدرتك على تحديد تغيير اتجاه. إن الارتفاع المفاجئ أو انخفاض الرسم البياني (كما هو موضح في المثال أعلاه، أو ارتفاع واحد أو انخفاض في الرسم البياني الماكد الأسبوعي) سيكون وسائلك لتحديد تغيير الاتجاه على المدى الطويل. عندما يتحول المؤشر إلى أعلى من خط الوسط، يتم إعطاء أفضل إشارات شراء المد في السوق. عندما ينخفض المؤشر من أعلى خط الوسط، تصدر أفضل إشارات البيع. نموذج المواسم لتوضيح أسعار السوق يتبع مفهوما وضعه مارتن برينغ. يشتهر نموذج برينغز من وقت كان فيه النشاط الاقتصادي يقوم على الزراعة: زرع البذور في الربيع، وحدث الحصاد في فصل الصيف، واستخدم هذا الخريف للتحضير للنوبة الباردة في الشتاء. في نموذج Pring8217s، التجار استخدام هذه التشابهات من خلال الاستعداد لشراء في الربيع، وبيع في الصيف، وأسهم قصيرة في الخريف وتغطية المراكز القصيرة في فصل الشتاء. نموذج برينغس ينطبق في استخدام المؤشرات الفنية. مؤشر كوتاسونسكوت تسمح لك لتحديد بالضبط أين أنت في دورة السوق وشراء عندما تكون الأسعار منخفضة وقصيرة عندما تذهب أعلى. يتم تعريف الموسم المحدد لأي مؤشر منحدره وموقعه فوق أو تحت خط الوسط. عندما يرتفع الرسم البياني ماسد من تحت خط الوسط، فمن الربيع. عندما ترتفع فوق خط الوسط، فمن الصيف. عندما يسقط من فوق خط الوسط، فمن الخريف. عندما ينخفض تحت خط الوسط، فمن الشتاء. الربيع هو موسم للتداول طويل، والسقوط هو أفضل موسم لبيع قصيرة. إذا كنت تفضل توضيح الشاشة الأولى من نظام التداول الشاشة الثلاثية باستخدام استعارة المحيط أو القياس على تغيير المواسم، فإن المبادئ الأساسية لا تزال هي نفسها. إن مخطط المتداولين هو الأداة التقنية الرئيسية لاتخاذ القرارات التجارية مع نظام التداول بشاشة ثلاثية. على سبيل المثال، عادة ما يستخدم المتداولون الرسم البياني المدرج للتقارب في المتوسط المتحرك الأسبوعي (ماسد) للتأكد من اتجاههم على المدى الطويل. البت في الأسهم التي تتداول على أساس يومي، التاجر يبحث عن ارتفاع واحد أو تراجع على الرسم البياني الأسبوعي لتحديد التغيير على المدى الطويل من الاتجاه. عندما يحدث ارتفاع ويتحول المؤشر من أسفل خط الوسط، وتعطى أفضل إشارات شراء المد المد السوق. عندما ينخفض المؤشر من أعلى خط الوسط، تصدر أفضل إشارات البيع. وباستخدام الاستعارات المحيطية التي طورها روبرت ريا (انظر نظام التداول ثلاثي الشاشة - الجزء الثاني)، سنصنف نشاط السوق اليومي كموجة تتعارض مع المد الأسبوعي على المدى الطويل. عندما يكون الاتجاه الأسبوعي صعودا (صعودا على الرسم البياني الأسبوعي)، الانخفاض اليومي فرص الشراء الحالية. عندما ينخفض الاتجاه الأسبوعي (هبوطا على الرسم البياني الأسبوعي)، تشير التجمعات اليومية إلى تقصير الفرص. الشاشة الثانية 8211 ماركيت ويف تشير الانحرافات اليومية عن الاتجاه الأسبوعي على المدى الطويل ليس عن طريق المؤشرات التالية (مثل الرسم البياني ماسد)، ولكن من خلال مؤشرات التذبذب. من حيث طبيعتها، تصدر مؤشرات التذبذب إشارات شراء عندما تكون الأسواق في انخفاض وبيع إشارات عندما ترتفع الأسواق. جمال نظام التداول بشاشة ثلاثية هو أنه يسمح للتجار التركيز فقط على تلك الإشارات اليومية التي تشير في اتجاه الاتجاه الأسبوعي. (لمزيد من القراءة، انظر الحصول على معرفة مؤشرات التذبذب - الجزء 1، الجزء 2 والجزء 3.) على سبيل المثال، عندما الاتجاه الأسبوعي هو أعلى، ونظام التداول الشاشة الثلاثية تنظر فقط شراء إشارات من مؤشرات التذبذب اليومية ويزيل إشارات البيع من مؤشرات التذبذب . عندما ينخفض الاتجاه الأسبوعي، تتجاهل الشاشة الثلاثية أي إشارات شراء من مؤشرات التذبذب وتعرض إشارات التقصير فقط. أربعة مؤشرات التذبذب المحتملة التي يمكن دمجها بسهولة في هذا النظام هي مؤشر القوة، مؤشر إلدر-راي، مؤشر ستوكاستيك و ويليامز R. (لمزيد من التفاصيل، انظر اكتشاف مؤشر القوة - الجزء 1 والجزء 2 ومؤشر راي إلدر: رؤية إلى السوق.) مؤشر القوة يمكن استخدام مؤشر المتوسط المتحرك الأسي لمدة يومين (إما) بالاقتران مع الرسم البياني الماكد الأسبوعي. في الواقع، حساسية مؤشر إما إما لمدة يومين من مؤشر القوة يجعل من الأنسب أن تتحد مع مؤشرات أخرى مثل الرسم البياني ماسد. وعلى وجه التحديد، عندما يتأرجح مؤشر إما للقوة فوق خط الوسط، يظهر أن الثيران أقوى من الدببة. عندما ينخفض مؤشر إما للقوة الذي يستمر يومين دون خط الوسط، يظهر هذا المؤشر أن الدببة أقوى. (لمزيد من القراءة، انظر حفر أعمق في أسواق الثور والدب). وبشكل أكثر تحديدا، يجب على المتداولين شراء عندما يتحرك مؤشر إما للقوة خلال يومين. عندما يشير الرسم البياني الأسبوعي لماسد إلى اتجاه تصاعدي، فإن أفضل وقت للشراء هو خلال التراجع اللحظي، ويشير ذلك إلى حدوث تحول سلبي في مؤشر إما للقوة الذي يستمر يومين. عندما يتحول مؤشر قوة المتوسط المتحرك (إيما) الذي يستمر يومين إلى مستوى سلبي خلال الاتجاه الصعودي الأسبوعي (كما هو موضح في الرسم البياني الأسبوعي لماسد)، يجب وضع أمر شراء فوق السعر العالي لهذا اليوم بالذات. إذا تم تأكيد الاتجاه الصاعد وتضخم الأسعار، سوف تتلقى أمر وقف على الجانب الطويل. إذا انخفضت الأسعار بدلا من ذلك، لن يتم تنفيذ طلبك ومع ذلك، يمكنك ثم خفض أمر الشراء الخاص بك لذلك هو ضمن علامة واحدة من أعلى شريط أحدث. وبمجرد أن ينعكس الاتجاه على المدى القصير ويتم تشغيل وقف الشراء الخاص بك، يمكنك أيضا حماية نفسك مع توقف آخر دون أدنى يوم تجاري أو في اليوم السابق، أيهما أقل. في اتجاه صاعد قوي، لن يتم تفعيل حكم الحماية الخاص بك، ولكن سيتم الخروج من تجارتك في وقت مبكر إذا كان هذا الاتجاه يثبت أن يكون ضعيفا. وتنطبق نفس المبادئ في الاتجاه المعاكس خلال اتجاه هبوطي أسبوعي. يجب على المتداولين أن يبيعوا لفترة قصيرة عندما يتحرك مؤشر إما للقوة يومان إيجابيا خلال الاتجاه الهبوطي الأسبوعي. يمكنك بعد ذلك وضع طلبك لبيع قصيرة أسفل أدنى سعر شريط آخر. مماثلة في طبيعتها إلى الموقف الطويل الموصوف أعلاه، فإن الموقف القصير يسمح لك لتوظيف وقفة توقف لحماية الأرباح الخاصة بك وتجنب الخسائر غير الضرورية. إذا استمر مؤشر إما للقوة لمدة يومين في الارتفاع بعد وضع أمر البيع الخاص بك، يمكنك رفع أمر البيع اليومي حتى يكون ذلك ضمن علامة واحدة من أحدث أشرطة منخفضة. عندما يتم تأسيس مركزك القصير أخيرا من خلال هبوط الأسعار، يمكنك بعد ذلك وضع وقف وقائي فقط فوق أعلى سعر شريط آخر أو شريط السابق إذا أعلى. (لمزيد من القراءة، انظر أمر وقف الخسارة - تأكد من استخدامه.) إذا لم يتم إغلاق مراكزك الطويلة أو القصيرة، فيمكنك استخدام مؤشر القوة المتوسط المتحرك لمدة يومين لإضافته إلى مراكزك. في الاتجاه الصعودي الأسبوعي، واصل إضافة إلى الأطوال كلما يتحول مؤشر القوة السلبية باستمرار إضافة إلى شورتات في الاتجاه الهبوطي كلما مؤشر القوة يتحول إيجابية. وعلاوة على ذلك، مؤشر إما للقوة لمدة يومين سيشير إلى أفضل وقت لإغلاق الصفقة. عند التداول على أساس اتجاه أسبوعي على المدى الطويل (كما هو موضح في الرسم البياني الأسبوعي لماسد)، يجب على المتداول الخروج من الموقف فقط عندما يتغير الاتجاه الأسبوعي أو إذا كان هناك اختلاف بين المتوسط المتحرك لمدة يومين لمؤشر القوة و الاتجاه. عندما يكون الاختلاف بين المتوسط المتحرك لمدة يومين لمؤشر القوة والسعر صعودي، يتم إصدار إشارة شراء قوية. وعلى هذا الأساس، يحدث اختلاف صعودي عندما تصل الأسعار إلى انخفاض جديد ولكن مؤشر القوة يجعل قاعا ضحلا. وتعطى إشارات البيع بانحرافات هبوطية بين المتوسط المتحرك لمدة يومين لمؤشر القوة والسعر. ويتحقق الاختلاف الهبوطي عند ارتفاع الأسعار إلى قمة جديدة في حين أن مؤشر القوة يضرب قمة ثانوية. موجة السوق هي الشاشة الثانية في نظام التداول بشاشة ثلاثية، والشاشة الثانية هو يتضح بشكل جيد من قبل مؤشر القوة ومع ذلك، يمكن أيضا أن تستخدم الآخرين مثل المسنين راي، ستوكاستيك، وويليامز R كما مؤشرات التذبذب لشاشة موجة السوق. ويستند نظام التداول شاشة ثلاثية على توظيف أفضل من كل من المؤشرات التالية الاتجاه ومؤشرات التذبذب لاتخاذ قرارات التداول. ويتعلق التجار في المقام الأول بأي اختلافات محققة بين قراءات مؤشر الاتجاه الآجل على المدى الطويل مثل الرسم البياني الأسبوعي لمتوسط تقارب التقارب (ماسد) وقراءة المدى القصير نسبيا من مذبذب مثل مؤشر القوة، إلدر-راي ، ستوشاستيك، أو ويليامز R. القسم الرابع من هذه السلسلة، سوف تدرس الوسائل التي من خلالها التاجر سوف تستخدم مذبذب المسنين راي كما موجة السوق، والتي هي الشاشة الثانية للتجار نظام الشاشة الثلاثية. (لمزيد من القراءة، انظر نظام التداول الثلاثي الشاشة - الجزء الثالث و إلدر راي المؤشر: رؤية في السوق.) الشاشة الثانية - إلدر راي إلدر راي، التي وضعتها الدكتور الكسندر إلدر، ويستند على مفاهيم قوة الثور وتحمل القوة، والقوة النسبية للثيران والدببة في السوق. تقيس قوة الثور قدرة ثيران السوق على دفع الأسعار فوق متوسط الإجماع للقيمة، وهو السعر الفعلي الذي يحدث فيه سهم معين للتداول لنقطة معينة في الوقت المحدد. قوة الدب هي القدرة على دفع الأسعار أقل من الأسعار الحالية، أو متوسط التوافق الحالي للقيمة. (انظر علم النفس التجاري والمؤشرات الفنية.) باستخدام مؤشر الاتجاه على المدى الطويل، وربما الرسم البياني ماسد الأسبوعية، يمكن للتجار تحديد اتجاه الاتجاه على المدى الطويل. ثم يتم استخدام قوة الثور والطاقة الدب للعثور على الصفقات على الرسوم البيانية اليومية التي تتحرك في نفس اتجاه الاتجاه الأسبوعي. الشاشة الثلاثية يكسب التسمية كوتسكرينكوت لأنه يلغي جميع الإشارات ولكن تلك في اتجاه هذا الاتجاه: إذا كان الاتجاه الأسبوعي هو ما يصل، يتم شراء فقط شراء إشارات من المسنين راي. إذا كان الاتجاه الأسبوعي إلى أسفل، وتعتبر فقط إشارات شيخ كبار السن. شراء إشارات هناك نوعان من الشروط الأساسية التي تحتاج إلى أن تكون في مكان للتجار للنظر في شراء: 1) يجب أن يكون الاتجاه الأسبوعي حتى، و 2) تحمل السلطة، كما هو موضح على إلدر راي، يجب أن تكون سلبية ولكن ارتفاع. الشرط الثاني - قوة تحمل سلبية - يستحق استكشاف. أما الحالة العكسية التي تكون فيها القوة المحركة إيجابية، فتحدث في اتجاه صعودي هابط، بيئة سوق خطرة للتداول على الرغم من القوة الواضحة للاتجاه. مشكلة الشراء في الاتجاه الصاعد هارب هو أنك تراهن على نظرية أحمق أكبر، والتي تنص على أن أرباحك لن تتحقق إلا من خلال بيع في نهاية المطاف لشخص ما على استعداد لدفع ثمن أعلى من ذلك. عندما قوة الدب سلبية ولكن ارتفاع، الدببة تظهر قليلا من القوة ولكن بدأت في الانزلاق مرة أخرى. عن طريق وضع أمر شراء فوق أعلى من اليومين الماضيين، سيتم ملء أمر التوقف الخاص بك إلا إذا استمر الارتفاع. مرة واحدة كنت قد ذهبت طويلة، يمكنك حماية الموقف الخاص بك مع وقف أقل من أدنى مستوى طفيف آخر. وتمثل الاختلافات الصاعدة بين القوة الدببة والسعر (متوسط إجماع القيمة) أقوى إشارات الشراء. إذا انخفضت الأسعار إلى أدنى مستوى جديد ولكن قوة الدب يظهر قاعا أعلى، فإن الأسعار تتراجع وأصبحت الدببة أضعف. عندما تتحرك قوة الدب من هذا القاع الثاني، يمكنك شراء مريح عدد أكبر من الأسهم مما كنت عادة في موقف المعتاد الخاص بك. (انظر الحصول على تأكيد مع استراتيجية الزخم وتجارة الزخم مع الانضباط.) يمكنك أيضا استخدام إلدر-راي لتحديد أفضل وقت لبيع الموقف الخاص بك. من خلال تتبع نمط القمم والوديان في قوة الثور، يمكنك التأكد من قوة الثيران. من خلال التراص قمم في السعر الفعلي مقابل قمم في قوة الثور، يمكنك تحديد قوة الاتجاه الصاعد - إذا كل ذروة جديدة في السعر يأتي جنبا إلى جنب مع ذروة جديدة في قوة الثور، والاتجاه الصاعد هو آمن. عندما تصل الأسعار إلى ارتفاع جديد ولكن قوة الثور تصل إلى ذروة أقل من ذلك من الارتفاع السابق، الثيران تفقد قوتها ويتم إصدار إشارة بيع. (لمزيد من المعلومات، انظر الذروة والحوض الصغير التحليل.) الحد من كبار السن كما الشاشة الثانية في نظام التداول الشاشة الثلاثية يمكن أن تستخدم أيضا لتحديد الظروف التي التقصير هو المناسب. الشرطان الأساسيان للتخفيض هما: 1) الاتجاه هبوطا و 2) قوة الثور إيجابية ولكن هبوطية. (لمزيد من القراءة، تحقق من بيع البيع القصيرة.) إذا كانت قوة الثور سلبيا بالفعل، بيع قصيرة غير مناسب لأن الدببة لديها السيطرة على الثيران السوق. إذا كنت بيع قصيرة في هذه الحالة، كنت تراهن على نحو فعال أن الدببة لديها قوة كافية لدفع الثيران حتى أبعد تحت الماء. وعلاوة على ذلك، كما هو الحال في القضية المذكورة أعلاه، حيث يحمل التاجر موقف طويل خلال قوة الدب الإيجابية، كنت تراهن على نظرية أحمق أكبر. عندما قوة الثور إيجابية ولكن السقوط، تمكنت الثيران من فهم قليلا من القوة ولكن بدأت تغرق مرة أخرى. إذا قمت بوضع أمر قصير أسفل أدنى من اليومين الماضيين، تتلقى أمر تنفيذ فقط إذا استمر الانخفاض. يمكنك بعد ذلك وضع وقف وقائي فوق أحدث ارتفاع طفيف. الاختلافات الهبوطية بين قوة الثور والأسعار (متوسط إجماع القيمة) تعطي أقوى إشارات تقصير. إذا ارتفعت الأسعار على ارتفاع جديد ولكن قوة الثور يضرب قمة أعلى، الثيران أضعف من ذي قبل، وقد لا يستمر الاتجاه الصاعد. عندما تكون قوة الثور بوصة أسفل من أعلى أسفل، يمكنك بيع بأمان قصيرة موقف أكبر من المعتاد. يمكنك أيضا تحديد متى لتغطية مراكزك القصيرة على أساس قراءة من كبار السن راي. عندما يكون اتجاهك على المدى الطويل منخفضا، فإن قوة الدب تشير إلى ما إذا كانت الدببة أصبحت أقوى أم أضعف. إذا حدث انخفاض جديد في السعر في وقت واحد مع انخفاض جديد في قوة الدب، فإن الاتجاه الهبوطي الحالي آمن نسبيا. الاختلاف الصعودي يصدر إشارة لتغطية السراويل الخاصة بك والاستعداد للدخول في موقف طويل. تحدث اختلافات صعودية عندما تصل الأسعار إلى انخفاض جديد وتحمل القوة الدببة قاعا حتى ضحلة، عندما الدببة تفقد زخمها وأسعار تنخفض ببطء. أما بالنسبة للمراكز الطويلة والقصيرة، فإن الاختلافات بين قوة الثور، والطاقة الدافعة، والأسعار تشير إلى أفضل الفرص التجارية. وفي سياق الاتجاه الطويل الأجل الذي أشارت إليه شاشة السوق الأولى لدينا، يحدد إلدر-راي اللحظة التي تتعثر فيها مجموعة الأسواق المهيمنة تحت سطح الاتجاه. للشاشة الثانية من نظام التداول الشاشة الثلاثية، يوصي الدكتور الكسندر إلدر استخدام مؤشرات التذبذب الحديثة والحديثة مثل مؤشر القوة و إلدر-راي. ومع ذلك، يجب أن لا يشعر التجار يقتصر على أي من هذين المذبذبين - المذبذب المفضل لديك ربما تعمل بشكل جيد على قدم المساواة، لذلك يجب أن تحل محل مذبذب التي كنت تشعر بالراحة أكثر. اثنين من مؤشرات التذبذب الأخرى التي يمكن استخدامها بسهولة كالشاشة الثانية هي مؤشر ستوكاستيك و ويليامز R مذبذب. مؤشر ستوكاستيك العشوائي هو حاليا واحدة من مؤشرات التذبذب الأكثر شعبية ويتم تضمينه في العديد من برامج البرمجيات المتاحة على نطاق واسع والتي يستخدمها كل من التجار الأفراد والمهنيين. على وجه الخصوص، التجار الذين يستخدمون أنظمة حاسوبية صارمة لتنفيذ صفقاتهم تجد أن مؤشرات التذبذب العشوائية لديها العديد من الصفات الجيدة. على سبيل المثال، مؤشر ستوكاستيك لديه سجل حافل في إزالة الاشارات الضارة. وبشكل أكثر تحديدا، ستوشاستيك يستخدم عدة خطوات لغرض صريح من تصفية الضوضاء السوق، ونوع من الحركات قصيرة الأجل جدا التي لا تتعلق للاتجاه الحالي المتداول من الفائدة. على غرار إلدر-راي، يحدد مؤشر ستوكاستيك اللحظة الدقيقة التي تصبح فيها الثيران أو الدببة أقوى أو أضعف. ومن الواضح أن التجار هم الأفضل من القفز على متن أقوى القطار والتداول مع الفائزين في حين تأليب أنفسهم مباشرة ضد الخاسرين. الأنواع الثلاثة من الإشارات المهمة للتجار باستخدام مؤشر ستوكاستيك هي الاختلافات، ومستوى الخطوط العشوائية واتجاه الخطوط العشوائية. (لمزيد من التفاصيل، انظر التعرف على مؤشرات التذبذب - الجزء الثالث: مؤشر ستوكاستيك وما الفرق بين مؤشر ستوكاستيك السريع والبطيء في التحليل الفني) الاختلافات يحدث اختلاف صعودي عندما ترتفع الأسعار عند مستوى منخفض جديد ولكن مؤشر ستوكاستيك يتتبع قاعا أعلى مما كان عليه في الانخفاض السابق. وهذا يعني أن الدببة يفقدون قبضتهم على السوق وأن الجمود البسيط يدفع الأسعار إلى الانخفاض. يتم إصدار إشارة شراء قوية جدا بمجرد أن يبدأ مؤشر ستوكاستيك من أسفله الثاني. وينصح المتداولون جيدا بالدخول في وضعية طويلة ووضع وقف وقائي أدنى أدنى مستوى في السوق. تظهر أقوى إشارات الشراء عندما يتم وضع أسفل خطوط مؤشر ستوكاستيك أسفل الخط المرجعي السفلي والقاع الثاني فوقه. على النقيض من ذلك، فإن الاختلاف الهابط يتوافق مع الظروف التي ارتفعت فيها الأسعار إلى قمة جديدة ولكن مؤشر ستوكاستيك تصل إلى قمة أدنى من أي وقت خلال التظاهرة السابقة. ثم تصبح الثيران أضعف وترتفع الأسعار ببطء. تصدر إشارة البيع الحرجة عندما ينخفض مؤشر ستوكاستيك من أعلى قمة. يجب على المتداولين الدخول إلى وضعية قصيرة ووضع نقطة وقائية فوق آخر سعر مرتفع. أفضل إشارات لبيع قصيرة تحدث عندما يكون أعلى الأولى فوق خط المرجع العلوي والثاني هو دون ذلك، على عكس أفضل إشارات للذهاب طويلة. (لمعرفة المزيد، راجع الاختلافات، الزخم ومعدل التغير والانحراف المتوسط التقارب التقارب - الجزء 1 والجزء 2.) مستوى خطوط مؤشر ستوكاستيك يمثل المستوى الذي حققته خطوط مؤشر ستوكاستيك ظروف ذروة شراء أو ذروة البيع. عندما يرتفع مؤشر ستوكاستيك فوق الخط المرجعي العلوي، يقال إن السوق في ذروة الشراء ومستعد للتراجع. وعلى النقيض من ذلك، فإن حالة ذروة البيع، التي يكون فيها السوق جاهزا للارتفاع، يمثله مؤشر ستوكاستيك الذي يقع تحت خط المرجعية الأدنى. ومع ذلك، يجب على التجار توخي الحذر في تفسير ظروف ذروة الشراء و ذروة البيع باستخدام مؤشر ستوكاستيك: خلال الاتجاه الأطول أجلا، قد يصدر مؤشر ستوكاستيك إشارات عكسية. في الاتجاهات الصاعدة القوية - كما قد يتضح من شاشة السوق الأولى للمتداولين - يصبح الرسم البياني لمتوسط تقارب المتوسط المتحرك (ماسد)، مؤشر ستوكاستيك يشبع الشراء ويصدر إشارات بيع خاطئة في حين أن السوق تتجمع. In downtrends, stochastic quickly becomes oversold and gives buy signals earlier than warranted. Although interpreting overbought and oversold conditions with stochastics can be problematic, when using the MACD histogram as the first screen of the triple screen trading system, traders can easily eliminate these incorrect signals. Traders should take buy signals from the daily stochastic only when the weekly MACD histogram shows an upward trend. When the trend is down, only sell signals from the daily stochastic should be heeded. Using your weekly chart to identify an uptrend, wait for daily stochastic lines to cross below their lower reference line before buying. Immediately place your buy order above the high of the latest price bar. You can then protect your position with a protective stop placed below the low of the trade day or the low of the previous day, whichever is lower. To add a further level of detail to this analysis, how the shape of stochastics bottom can indicate the relative strength of the rally should be discussed. If the bottom is narrow and shallow, the bears are weak and the rally is likely to be strong. If the bottom is deep and wide, the bears are strong and the rally could very well be weak. When you identify a downtrend on your weekly chart, do not enter your trade until daily stochastic lines rally above their upper reference line. You can then immediately place an order to sell short below the low of the latest price bar. Do not, however, wait for a crossover on the stochastic lines as the market will then already likely be in a free fall. To protect your short position, place a protective stop above the high of that particular trading day or the previous day, whichever is higher. The shape of stochastics top can also indicate the relative steepness or sluggishness of the markets decline. A narrow top in the stochastic line shows the weakness of bulls and the likelihood of a severe decline. A high and wide stochastic top demonstrates the strength of bulls, and short positions should consequently be avoided. In summary, the means by which traders can filter out most bad trades involves an intimate knowledge of overbought and oversold conditions. When stochastic is overbought, do not buy. When stochastic is oversold, do not sell short. Stochastic Line Direction Quite simply, when both of the stochastic lines are moving in the same direction, the short-term trend is confirmed. When prices rise along with both stochastic lines, the uptrend is most likely to continue. When prices slide along while both stochastic lines are falling, the short-term downtrend will likely continue. When employed correctly, stochastic can be an extremely effective and useful oscillator as part of your triple screen trading system. In Part 6 of this article, well examine the fourth oscillator of interest, Williams R. In previous parts to this series on Dr. Alexander Elders triple screen trading system, various oscillators have been discussed in relation to the second screen of the system. Two excellent oscillators that work extremely well within the system are force index and Elder-Ray however, any other oscillators may also be employed. Part 5 of this series described stochastic in relation to the powerful signals formed by divergences between the power of bulls and bears in the market. In this section, we8217ll discuss one final oscillator that can be used as the second screen in the triple screen trading system: Williams R. Williams R The final oscillator that needs consideration in relation to its use as the second screen of the triple screen trading system is Williams R, which is actually interpreted in similar fashion to that of stochastic. Williams R, or WmR, measures the capacity of bulls and bears to close the days stock prices at or near the edge of the recent range. WmR confirms the strength of trends and warns of possible upcoming reversals. The actual calculation of WmR will not be dissected in detail in this space, as its current value can be obtained through top trading software packages that are widely available today. In its calculation, WmR measures the placement of the latest closing price in relation to a recent high-low range. It is important to note that WmR requires at least a four - to five-day range of prices to work effectively with the triple screen trading system. WmR expresses the distance from the highest high within its range to the lowest low in relation to a 100 scale. The distance from the latest closing price to the top of the range is expressed as a percentage of the total range. When WmR is equal to 0 on the 100 scale, the bulls reach the peak of their power and prices should close at the top of the range. In other words, a zero reading, plotted at the top of the chart, indicates maximum bull power. When WmR reads 100, the bears are at the peak of their power and they are able to close prices at the bottom of the recent range. The high of the range is a precise measure of the maximum power of bulls during the period in question. The low of the range relates to the maximum power of bears during the period. Closing prices are especially significant in calculating WmR, as the daily settlement of trading accounts depends on the days (or weeks, or months) close. WmR provides a precise assessment of the balance of power between bulls and bears at the market close, the most crucial time for a true feel for the relative bullishness or bearishness of the market. If we extrapolate this concept one level further, we see that WmR shows which group is able to close the market in its favor. If the bulls cannot quite close the market at or near the top during a market rally, the bulls are proven to be somewhat weaker than they appear. If bears cannot close the market near the lows during a bear market, they are weaker than they would appear on the surface. This situation presents a buying opportunity. If reference lines are drawn horizontally at 10 and 90 levels, this further refines the WmR interpretation. When Wm closes above its upper reference line, the bulls are strong, but the market is said to be overbought. When WmR closes below the lower reference line, the bears are strong but the market is oversold. (For additional insight, see Market Reversals And How To Spot Them and Price Patterns - Part 1.) Overbought and Oversold In an overbought condition, WmR rises above its upper reference line and prices close near the upper edge of their range. This may indicate a market top, and the WmR issues a sell signal. In an oversold condition, WmR falls below its lower reference line and prices close near the bottom of their range. This may indicate a market bottom, and the WmR issues a buy signal. During flat trading ranges, overbought and oversold signals work very well. However, when the market enters a trend, using overbought and oversold signals may be dangerous. WmR can remain near the top of its range for a week or longer during a strong rally. This overbought reading may actually represent market strength rather than the erroneous shorting signal that WmR would issue in this circumstance. Conversely, in a strong downtrend, WmR can remain in oversold territory for a long period of time, thereby demonstrating weakness rather than a buying opportunity. For these reasons, overbought and oversold readings of WmR should be used only after you have identified the major trend. This is where the first screen in the triple screen trading system is absolutely essential. You must use that first screen to ascertain whether you are currently embroiled in a longer-term bull or a bear market. (For refresher on the first screen, check out Triple Screen Trading System - Part 1.) If your longer-term chart shows a bull market, take buy signals only from your shorter-term WmR, and do not enter a short position when it gives a sell signal. If your weekly chart indicates a bear market, sell short only when WmR gives you a sell signal, but do not go long when WmR becomes oversold. Failure Swings When WmR fails to rise above its upper reference line during a rally and turns down in the middle of that rally, a failure swing occurs: bulls are especially weak, and a sell signal is issued. When WmR stops falling in the middle of the decline, failing to reach the lower reference line and turning up instead, the opposite failure swing occurs: the bears are very weak and a buy signal is issued. (For further insight, see The Dead Cat Bounce: A Bear In Bull8217s Clothing and Short-, Intermediate - and Long-Term Trends and Relative Strength Index And Its Failure-Swing Points.) Divergences The final important situation in reading WmR relates to divergences between prices and WmR. Divergences rarely occur, but they identify the absolute best trading opportunities. A bearish divergence occurs when WmR rises above its upper reference line, then falls and cannot rise above the upper line during the next rally. This shows that bulls are losing their power, that the market is likely to fall and that you should sell short and place a protective stop above the recent price high. By contrast, a bullish divergence occurs when WmR falls below its lower reference line, then moves up (rallies), and cannot decline below that particular line when prices slide the next time around. In a bullish divergence, traders should go long and place a protective stop below the recent price low. (To learn more, see The Stop-Loss Order - Make Sure You Use It and A Look At Exit Strategies.) At long last, the next part of this series on the triple screen trading system will provide a discussion of the third screen in the system. The first screen of the system identifies a market tide the second screen (the oscillator) identifies a wave that goes against the tide. The third and final screen of the triple screen system identifies the ripples in the direction of the tide. These are intraday price movements that pinpoint entry points for your buy or sell orders. The triple screen trading system can be nicely illustrated with an ocean metaphor. The first screen of the triple screen trading system takes a longer-term perspective and illustrates the market tide. The second screen, represented by an oscillator, identifies the medium-term wave that goes against the tide. The third screen refines the system to its shortest-term measure, identifying the ripples that move in the direction of the tide. These are the short-term intraday price movements that pinpoint entry points for your buy or sell orders during the trading day. (If you need a refresher, check out Triple Screen Trading System - Part 1, Part 2 and Part 3.) Fortunately, for those of us who have become weary of interpreting charts or technical indicators in the first and second screen, the third screen does not require any additional technical talent. Instead, the third screen provides us with a technique for placing stop orders, either buy stop orders or sell stop orders, depending on whether the first and second screens direct you to buy or to sell short. More specifically, the third screen is called a trailing buy stop technique in uptrends and a trailing sell stop technique in downtrends. When the weekly trend is up (identified by the first screen) and the daily trend is down (identified by the second screen, or oscillator), placing a trailing buy stop will catch upside breakouts. When the weekly trend is down and the daily trend is up, trailing sell stops catch downside breakouts. Each situation deserves further examination. Trailing Buy Stop Technique When you have identified that a longer-term (weekly) trend is moving up and your medium-term (daily) oscillator declines, the triple screen trading system activates a trailing buy stop technique. To instigate the trailing buy stop technique, place a buy order one tick above the high of the previous day. Then, if prices rally, you will be stopped into a long position automatically at the time that the rally exceeds the previous days high. If, however, prices continue to decline, your buy stop order will not be touched. This technique allows you to be stopped into your order if the shortest-term ripples have sufficient momentum to power the wave into the greater tide. The buy stop is therefore most closely related to what most traders would label as momentum investing. However, the use of all three screens within the triple screen trading system provides a much more detailed and refined picture of the market than the simple concept of momentum generally provides. (For further reading, see Momentum Trading With Discipline and Introduction To Types Of Trading: Momentum Traders.) If you want to further refine the trailing buy stop technique, you can lower your buy order the next day to the level one tick above the latest price bar. Keep lowering your buy stop each day until stopped out (filling your order at the very best time) or until your long-term (weekly) indicator reverses and cancels its buy signal (saving you from a loss). The reason that the buy stop technique is prefaced by the trailing qualification relates to this fluid nature of the buy stop order. You must, however, remain vigilant in monitoring the markets momentum, and you must be diligent in continually moving your buy stop to one tick above the latest price bar. The process can be laborious, but it will ensure that you either fill your order at the very best price or avoid a poor trade altogether if the market fails to move your way. (To read more, check out Trailing Stop Techniques and The Stop-Loss Order - Make Sure You Use It.) Trailing Sell Stop Technique The opposite situation occurs when your long-term (weekly) trend is down, at which time you would wait for a rally in your medium-term indicator (oscillator) to activate a trailing sell stop technique. In the trailing sell stop technique, you place an order to sell short one tick below the latest bars low. When the market turns down, you will automatically be stopped into your short trade. If, however, the market continues to rally, you can continue to raise your sell order on a daily basis. Opposite to the trailing buy stop technique, the trailing sell stop technique is meant to catch an intraday downside breakout from a daily uptrend. As you can see, the intraday downside breakout moves in the direction of the market tide, which in this case is a weekly downtrend. The trailing buy stop and trailing sell stop techniques are the ultimate refinements to what is already an extremely powerful trading system within the first two screens of the three screens. Using a less developed indicator, many beginning traders will engage in a system of trailing stopped orders when they attempt to gauge market momentum. By employing a longer-term chart and a medium-term oscillator first, you can capitalize on the short-term market ripples as you make the best trades that this intraday allows. The next section of this series will bring the triple screen trading system to a close. The journey through all three screens has been long, but the result is most definitely worthwhile. If you are able successfully to implement the triple screen trading system to its fullest, you are on your way to being ahead many other trader with whom you are competing for profits At long last, we have reached the end of this series describing all facets of the triple screen trading system. You will recall that the third screen in the system, the trailing buy or sell stop system, allows for the ultimate level of precision in your buy orders or, if you are selling short, your sell orders. By identifying the ripples moving in the direction of the market tide, you will best be able to capitalize on the short-term (usually intraday) price movements that pinpoint the exact points at which you should enter your position. (To brush up on previous sections, see Triple Screen Trading System - Part 1, Part 2, Part 3, Part 4, Part 5, Part 6 and Part 7.) Stop loss Technique But we have yet to discuss how the triple screen trading system assists a trader, once in a position, to secure a profit and avoid significant losses. As is the case in all levels of trading, and investing at large, the decision to exit your position, whether long or short, is just as important as your decision to enter a position. The triple screen trading system ensures that you make use of the tightest stops, both in entering and in exiting your position. Immediately after executing your purchase order for a long position, you place a stop loss order one tick below the low of the trade day or the previous day, whichever is lower. The same principle applies to a short sale. As soon as you have sold short, place a protective stop loss one tick above the high of the trade day or the previous day, whichever is highest. In order to protect against the potential for losses, move your stop to a breakeven level as soon as the market moves in your favor. Assuming that the market continues to move you into a position of profits, you must then place another protective stop at your desired level of profits. Under this system, a 50 profit level is a valid rule of thumb for your targeted profitability. The Importance of Stop Loss The stop loss orders used in exiting a position are very tight under this system because of the fundamental tide of the market. If you enter into a position using the analysis tools contained in the triple screen trading system only to see the market immediately move against you, the market has likely undergone a fundamental shift in tide. Even when identifying the markets probable long-term trend in the first screen, you can still be unlucky enough to enter your trade, for which you use the third screen, at the very moment at which the long-term trend is changing. Although the triple screen system can never identify this condition organically, the trader can prevent losses by keeping his or her stop loss extremely tight. (For further reading, see The Stop-Loss Order - Make Sure You Use It, A Look At Exit Strategies and Can a stop-loss order be used to protect a short sale transaction) Even if your position enters into the red, it is always better to exit early and take your loss sooner rather than later. Realize your small loss, then sit back, and observe what is happening in the market. You will likely be able to learn something from the experience: if the market truly has shifted its long-term direction, you might better be able to identify the situation should it happen again in the future. Conservative and Aggressive Exit Strategies The above discussion has outlined a relatively conservative strategy for risk-averse traders. By maintaining the tightest stop loss orders possible, conservative traders can easily go long or short on the first strong signal from the triple screen trading system and stay with that position for as long as the major trend lasts. Once the trend reverses, the profits will already be locked in. If the market reverses prematurely, the trader will be stopped out of major losses. A possibility for more aggressive, active traders is to continue watching the market after entering into a long or short position. While the longest-term trend is still valid, active traders can use each new signal from the second screen (the daily oscillator) to supplement the original position. This approach allows for a greater level of gross profit while still allowing the stop loss approach to protect the entire position. Adding to the original position while the trend continues is often referred to as pyramiding the original position. Another type of trading is practiced by the position trader, who should try to go long or short on the very first signal issued by the triple screen system. Then he or she should stay with that position until the trend reverses. Finally, a short-term trader may take profits using signals from the second screen. You may recall that the second screen identifies the medium-term wave that goes against the larger tide. Using the very same second screen indicator that is used prior to entering the trade, the short-term trader can use intraday occurrences of market reversals to exit the trade. If, for example, the short-term trader uses stochastic as his or her second screen oscillator, he or she may sell the entire position and take the profits when stochastic rises to 70. The trader can then revisit the first screen of the system, reconfirm the market tide and continue to drill down to the second and third screens in order to identify another buying (or selling) opportunity. Conclusion The length of this eight-part series demonstrates that Dr. Alexander Elders triple screen trading system is not the simplest means of identifying buying and selling opportunities on the markets. The system is, however, one of the most powerful means of combining a series of useful individual indicators into one comprehensive whole. The time that you spend reading these articles and familiarizing yourself with the individual components of the system will undoubtedly pay dividends to your trading success. MACD3SS. ex4 3 KB 1,658 download Uploaded Jul 9, 2013 3:05am by Jack Crooks Saturday, September 1, 2012 at 7:30am I realize its never easy and rarely simple. But today Im going to help you understand why global money-flow drives key markets and how that flow could be reversing. If I am right, it is good news for long-term dollar bulls like me, bad news for China bulls, and terrible news if you are still riding on the Peak Oil bandwagon expecting oil to hit 200 barrel soon. Three major realities lead me to those conclusions: Reality 18212 Foreign exchange reserves and growth is falling in China Some experts estimate that up to 50 billion a month is exiting China. Keep in mind, when money leaves China, it leaves as dollars for the most part. Investors exchange yuan for dollars inside China, or Hong Kong, then move those dollars to safe haven areas, such as U. S. Treasuries, U. S. farmland, or Vancouver apartment buildings. Reality 28212 Demand for oil is falling along with global growth, and the U. S. is leading the way Chinas crude oil imports fell 3 percent in July from a month ago to a nine-month low. The slowdown in growth is hitting oil demand hard in the country that has driven the increase in global fuel consumption for a decade. In fact, the International Energy Agency slashed its forecast for Chinese oil demand growth in 2012 by a third to 240,000 barrels per day (bpd) in its August monthly report. Just a month earlier, the agency had forecast growth of 360,000 bpd. If demand is already low and appears to be heading lower, I think it is time to mark down oil prices. And in the U. S. according to Reuters, oil demand in July fell to its lowest level in nearly four years. The chart below shows oil hit a brick wall of resistance at around 98 per barrel that happens to be a key retracement level. Plus, the price oscillators are turning down from an quotoverboughtquot level. This price action seems to be confirming bearish fundamental news. Reality 38212 The dollar is the worlds monetary standard The demand for dollars is poised to rise as the supply falls. I say that because: Dollar-based funding (supply) for trade finance and other credit lines is falling as European banks reduce the percentage of debt on their balance sheets. As I explained above, dollars are leaving China. And I expect Chinas foreign exchange reserve hoard to continue to decline. Falling oil prices are dollar bullish, as countries that buy oil on world markets 8212 priced in dollars 8212 can reduce their dollar credit lines, which reduces the potential of a new supply of dollars from coming on the market. If a global credit crunch similar to the credit crunch of 2007 materializes, demand for dollars and dollar-safe havens will soar. Now, take a look at the chart below, which shows how all of these global money-flow factors discussed above relate to each other. Chinese foreign exchange reserve growth (red line) oil prices (black line) and the U. S. dollar index (blue line) There is a lagging correlation between Chinese FX reserve growth and oil prices, with Chinese FX growth leading. There is a tight negative correlation between oil prices and the dollar i. e. as oil prices rise the dollar tends to fall and vice versa. If these macro trends continue to play out as I expect, your decision is easy: Sell oil, buy the dollar, and hold those positions until the trend changes. Have a safe and happy Labor Day weekend, Japan: An Accident Waiting to Happen The worlds largest debt bomb isnt Greece or Spain. Its Japan, where government debt now approaches 220 of gross domestic product. هذا المستوى من الإنفاق يجعل أعضاء الكونغرس الباهظين في أميركا ينظرون بشكل متعمد شاذة مع دافعي الضرائب النقدية. Servicing Japans debt now consumes some 43 of government revenue, up from about 4 in the early 1970s. Its a situation thats clearly not sustainable. In theory, that much debt and all the money the Bank of Japan keeps printing to keep the country afloat should have destroyed the yen by now. Yet, it hasnt. And the reason it hasnt comes down to the countrys savings pattern. Japan is able to run huge deficits and sustain such high debt-to-GDP because it has used its vast savings over the last 50 years to fund government spending. I recently talked to my colleague, Evaldo Albuquerque, to get his thoughts. Evaldo is one of the smartest analysts I know. He made a name for himself in foreign currencies, but were teaming up to find unique, safe income plays. Heres his take: The yen hasnt collapsed yet because Japanese financial institutions hold 93 of government debt. In other words, domestic investors have financed the governments spending for the past two decades. The problem is Japan has the worlds fastest-growing population of seniors aged 65 years and older. Once all these seniors retire, they will no longer be saving. Instead, they will be cashing out their retirement accounts. The Japanese government will have to find other investors to buy their bonds. Who will buy Japanese bonds paying less than 1 International investors will certainly require a higher rate, increasing interest expenses. The government simply cant afford that. In other words, the countrys savings rate will soon go negative. And thats going to be the tipping point for the currency. For years now, Japan has been printing money and buying government debt to keep interest rates from skyrocketing. But once the savings rate turns negative, Japans government will no longer have domestic cash to rely on. So, theyll do what every government does when faced with making impossibly hard decisions theyll turn on the printing presses and crank out boatloads of yen. And the yen will finally crack. If its a managed devaluation of the yen, as I expect, Japans export-dependent companies will be big, big beneficiaries. Thats because the sales that Japanese companies accumulate in dollars, euros, pounds and yuan will translate into more and more yen as the Japanese currency weakens. Thats essentially free profits because, aside from some tax obligations, currency gains have no associated costs on a corporate income statement. What about China The answer is important because China affects so much of the world economy, especially as it relates to commodity prices and your commodity stocks A friend of mine forwarded me a story where a certain strategist said it was time to quotstart adding Chinese exposure. quot He said, quotWhere else can you buy an economy with 7-8 growth prospects at less than 10 times estimated earningsquot To believe his statement, you have to take two things at face value: 1. Chinas GDP numbers are, at least, roughly accurate. 2. Chinas earnings are, at least, roughly equivalent to earnings of other markets. I dont buy either statement. The 7-8 growth rate assumption comes from Chinas own GDP statistics. GDP, which stands for quotgross domestic product, quot is a widely accepted rough guess of economic growth. For an investor, it is almost useless, and I usually ignore it. Thats because as an investor, youre not buying quotthe economy. quot Youre buying individual securities. The characteristics of those securities should be your focus. Stick to the basics and whats in front of you. Dont get lost in abstractions like quotGDP. quot But lets play ball for a bit. If you want to rely on Chinese GDP figures to frame some kind of investment thesis, then you should know there is a lot of room to doubt their veracity. So officially, Chinas government says its economy is growing 8. Lots of people dont believe it. Charles Dumas, of Lombard Street Research, is one. He says: quotWe dont believe official data. We think GDP slowed to a 1 rate in the first quarter. quot I dont believe official data either, and I certainly dont make investment decisions based on it. Two other quick points about relying on GDP: GDP figures are backward-looking. They tell you nothing about the future. Even if you think they do, then you have to say the trend is not good. Chinas first-quarter GDP was at a three-year low. GDP as a concept is absurd. Government spending is counted as a positive. So a government that spends money digging holes and refilling them is adding to its countrys GDP. Who knows at what rate Chinas economy is really growing Frankly, I think it is an unknowable. Chinas economy is a huge, complex thing. It has many parts going in all kinds of directions. To boil all that down to a single number always strikes me as silly. The second point up top is on Chinas corporate earnings. There is a good case that such earnings deserve heavy discounting. Maybe 10 times earnings is the right number in todays environment. As Ivy Pan, an analyst with ABN AMRO, said recently, quotForecasts of company earnings have been continuously revised downward since the beginning of the year. quot Besides, there is the issue of earnings quality and trustworthiness. This is a matter of debate, too. So there is a lot of guesswork. There are also things we do know. The strategist up top cites healthy increases in imports of coal, iron ore, and copper as a plank to his bullish thesis on China. He says the increase is consistent with an economy growing 7-8. Again, we have to question how the figures come about. I think it is safe to say that Chinese government-mandated investment drives these figures. And I tend to think of that as more of a bad thing, not a good thing. Will it prop up commodity markets to some extent Of course. Its not a game I care to play, though. Anyway, it seems an odd thing to cite these commodities. Despite decent Chinese import figures, iron ore prices recently hit 2.5-year lows. Iron ore prices are down 17 since mid-June. Coking coal is down 23 since the start of July. Copper prices are down more than 20 from a year ago. Chinese steel mills are hurting. The China Iron and Steel Association said recently that the Chinese steel industrys profits fell 96 in the first half of the year compared with last year. Thats not a typo: down 96. These anecdotes dont square with the image of a booming economy. I dont know what will happen, but I find the whole thing fascinating. Ive been bearish on China in the last year, but I think some of the air has already come out of Chinas boom. (Take a look at housing prices, for instance. Chinese housing prices registered nine months of decline, and they just had an uptick.) And there are definitely China themes Id own andor will continue to own those that play on Chinas need for water and food, for instance. These are very good long-term investment themes, regardless of what happens in China in the near term. But what about commodities Now we turn to the other piece of the puzzle. Most people wouldnt care a whit about Chinas economy. They care because China is such a big user of commodities and has such an impact on world prices. A growing China is a key to the commodity bull market. But the commodity bull market is long in the tooth. It started in roughly 2000. (Jim Rogers and others date it from 1998.) So the bull market is at least 12 years old. The average lasts about 17 years, according to Jim Rogers book Hot Commodities. However, this one may already be beyond whats normal. A reader sent me this chart on commodity prices from BCA Research and Allan Gray: What this chart shows is that the long boom in commodity prices over the last dozen years has pushed commodity prices more than two standard deviations above their long-term trend line. In other words, were in outlier territory. As you can see, not too many past bull markets have pushed much beyond where we are now. There is another important point about that chart. Commodities, despite what you hear, are a poor way to preserve wealth over a long period of time. As Ian Liddle of Allan Gray notes: Importantly, the long-term trend line is down. This is a testament to human ingenuity. Over the last two centuries, we have constantly found new and more-efficient ways to produce and use commodities, and this has driven prices down over time. The new technologies to access Americas considerable shale gas reserves are the latest example of this. We believe it would be a mistake to simply extrapolate the strong rise in commodity prices over the last decade far into the future. I dont think this dynamic is somehow suspended in our own times. Commodities will continue to fall in real terms that is, adjusted for inflation over a long period of time. I think weve turned, or are turning, another corner. We should expect lower highs and lower lows on most commodities (in real terms) as the commodity bull market unwinds. It will affect everything from iron ore to oil. (I exclude the precious metals, on which I remain bullish.) If the bull market is, indeed, over, we have to change the way we look at investing in commodities. Commodity stocks have to clear different hurdles than in the last dozen years. We should not count on increases in commodity prices. Stocks should work at existing prices and lower. I would favor picks-and-shovels plays over producers. This is the way I plan to play it. Its the safe way to go. If Im wrong, Ill be wrong for a year or two as the commodity bull takes its last breaths. But then, so what There are plenty of other ideas to invest in. The truth is that the end of the commodity bull market is coming. It seems too risky to try to and call the exact top. Start playing it safe now. Start preparing today. Never before have I seen such a divergence between the quotfantasy landquot world central bankers and their faithful live in. and the real world the rest of us inhabit. In fantasy land, this was the big week investors were waiting for The European Central Bank (ECB) met yesterday and decided to buy more sovereign bonds in an attempt to bring down interest rates in troubled European countries. The program is essentially the same thing the ECB already tried earlier, to only limited results. But never mind rumors of the plan were enough for traders to throw a party in August and this week Meanwhile, in the real world, things just kept going from bad to worse, with the economic data deteriorating from one end of the globe to the other Bottom line: The divergences between whats going on in the real world and the puffed-up stock indices, which have been floating on an ocean of cheap money, are the biggest I have ever seen. The last time these divergences were this severe, was right before the stock market crashed in 2007-2008. and early 2000 before that. And THAT has major implications for your wealth What the Fed, ECB Are Doing and What It Means In his closely watched Jackson Hole, Wyoming speech last Friday, Federal Reserve Chairman Ben Bernanke tried to justify his nontraditional approach to monetary policy. He defended QE and pledged to keep interest rates low for longer periods of time, saying (in plain English) that they quotworked. quot I see an economy whose unemployment rate has remained above 8 percent for the longest stretch since the government began keeping track in the 1940s. I see an economy whose GDP is barely growing. I see an economy where confidence remains lackluster and manufacturing is shrinking again. And I see an economy where the only real beneficiaries of easy money are the commodity and stock market speculators who can make money off of it Never mind whether QE is a success or utter failure though. What is important for investors is that Bernanke did not go into detail about other FUTURE nontraditional policy options, such as nominal GDP targeting or unlimited, open ended QE. The fact he didnt mention those kinds of steps lead me to believe theyre less likely to be used. Bernanke also warned that quotthe hurdle for using nontraditional policies should be higher than for traditional policies. quot But most importantly . Bernanke himself admitted in the speech (subtly) that newer rounds of QE and Operation Twist were less effective than the first round. Thats as close to the emperor admitting hes wearing no clothes as you can get without coming out and saying so It fits precisely with what I have been saying for ages too Bottom line: The U. S. Fed will likely NOT engage in a massive new QE program. and even if it does, it could be sold aggressively by investors now that even Bernanke himself is admitting its almost completely ineffective. As for the ECB, President Mario Draghi unveiled plans to buy sovereign bonds with maturities of three years or less. So many leaks came out before the Thursday meeting that the actual news was almost anticlimactic. and now the question is whether or not investors will quotsell the news. quot Why should they Well, the bond purchases will be conditional meaning the ECB wont buy unless the targeted countries (think Spain here) agree to oversight and more supervision by fiscal authorities. The program wont seek to establish firm yield quotcaps, quot another disappointment. Most importantly, the purchases will be sterilized. That means this is not an all-in quotQEquot type strategy that balloons the size of the ECB balance sheet and results in runaway money printing. That is likely reflecting concern among the ECBs members in Germany and other more conservative countries. Global Economy Sinking Deeper into Recession So what about the quotreal worldquot There the news is going from bad to worse. Here in the U. S. the Institute for Supply Managements benchmark manufacturing index sank further to 49.6 in August. That was the third month in a row below 50, which is the dividing line between expansion and contraction in this key sector. Europes benchmark manufacturing index also slumped to 46.3 in August. That indicates the euro-zone economy is sliding deeper into recession, and that the recent rise in unemployment to a fresh euro-era record high is only the beginning As for the BRIC countries, Chinas services sector index just sank to its lowest in a year. Brazil is slowing so much, the central bank was just forced to cut its benchmark interest rate to a record low of 7.5 percent. And in India, GDP growth slowed to 5.5 percent in the June quarter. That was close to a three-year low, and well-below long-term growth targets in the 8 percent to 9 percent range. Now I want to update you on those incredible divergences I mentioned earlier. Virtually every indicator of the REAL economy is slumping or stagnating even as the broad stock market averages try to hold these elevated levels. In the top panel of the chart below, the black line is consumer confidence, the red line is the SampP 500, and the panel on the bottom shows the spread between the two. The last time there was a divergence as huge as it is now was in 2007-2008 right before the stock market crashed. The top panel in the next chart below shows the same comparison only using the ISM manufacturing index and the SampP 500. Youll see that the ISM index did NOT make a higher high along with stocks this year a key divergence. And in the bottom panel youll also see the last time they diverged this much was right before the 2007-2008 stock market crash. The time before that Right before the 2000 stock market crash Bottom line You have the real economy deteriorating sharply. You have key global players in sectors like technology and transportation warning that revenue and earnings growth is slowing rapidly. FedEx (FDX) was just the latest casualty this week, cutting its profit target for the second time since June. And yet, you have investors clinging to the hope that a few policymakers huddling in conference rooms on two sides of the Atlantic can somehow quotsave the world. quot Thats despite the fact the quotsavesquot they are talking about have already failed repeatedly. I think thats a real recipe for trouble. And thats why outside of a few select situations, stocks look very vulnerable to me. Until next time, Commercial Member Joined May 2012 3,332 Posts The ECB pledged to act forcefully to defend the EU and euro by potentially buying bonds to reduce crisis-hit euro-zone countries borrowing costs, which is a good thing. The market didnt price in the lofty summer rhetoric. But on balance, the announcement gives reason to be more bullish on the markets. still not a reason to run out and buy stocks with both hands. One of the most anticipated ECB meetings in history occurred last week, and with it the European crisis entered a new phase. Generally speaking ECB Chief Mario Draghi and the ECB met most of the markets lofty expectations, as evidenced by market action. Perhaps even more important, the ECB didnt disappoint by quotkicking the canquot down the road as European officials have done so many times over the past three years. I say that because. There are multiple risks to monitor over the next several weeks in Europe. Here are three of them:Last Weeks Signal Was NOT an quotAll Clearquot Risk 1 Markets will test the ECB First, you can expect markets to test the ECBs will at some point over the next few weeks by pushing Spanish or Italian yields higher just to see if the ECB was bluffing on its bond-buying promise. If I had to guess where, Id bet well see the first intervention in Spain before the end of October, as there remain multiple troubles brewing there. Risk 2 Spain and Italy have to ask for help before getting it One of the disappointments of the ECB meeting last week was that more strict conditions were placed on countries who need the ECB to buy their bonds than had been expected. Economists on the Street are referring to this as quotconditionality. quot In order for the ECB to buy bonds, Spain and Italy will have to formally request aid and submit to fiscal oversight by the ESMEFSF and the IMF. That implies some loss of sovereignty (psychologically, anyway), which will make Spanish and Italian politicians less likely to request aid until its absolutely necessary. As an outlier, theres a chance that both countries wont request aid. And then it becomes a game of chicken between those countries and the rest of Europe to see who blinks first. Dont think it cant happen either Greece has basically done it twice, and Europe blinked both times. What happens if Spain or Italy get the bailouts needed, but after a while stop adhering to the fiscal reforms mandated by the EFSF or ESM Risk 3 Will bailed-out nations comply The bottom line: If none of those risks mentioned above come to fruition, the ECB announcement last week was a game-changing event in Europe and a reason to think the crisis is nearing an end. But, if any of those risks actually materialize, the consequences are potentially catastrophic. And even if they dont fully materialize, if they appear to be gaining momentum, markets will fall and fall hard. The ECBs answer was very clear and another area of disappointment: If countries getting aid stop implementing necessary fiscal reforms, bond buying stops immediately meaning all this could be an enormous waste of time. One thing we do know from last weeks announcement is that the euro will be sacrificed to keep the EU together. By the ECB choosing to print euros to buy euro-country bonds, it means well see a lower euro over the long term, even though in the short term we could see the euro continue to rally as investors bet the crisis is solved. A big rally in the Euro over the next several weeks could provide a great opportunity to position yourself for the next big move in the currency, which is bound to be lower. Commercial Member Joined May 2012 3,332 Posts Now that the European Central Bank has saved the euro and our Federal Reserve has declared easy money as far as the eye can see, isnt the dollar going to get killed Well, on the surface that makes sense. But I think those concerns are short-term impacts. I still believe the dollar has entered a multi-year bull market, which began back in March 2008, when the U. S. dollar index bottomed. Now that the European Central Bank has quotsavedquot the euro and our Federal Reserve has declared easy money as far as the eye can see, isnt the dollar going to get killed And here are nine themes I see playing out that would ensure a bull market for the dollar: Theme 1Euro no longer a viable challenger against the dollar The euro is not saved yet, by any means. I expect another crisis to rear its ugly head within the next six months or sooner. But even assuming the euro is quotsaved, quot I would expect at least a decade of deflation and slow growth. As a result, the euro will fall of its own weight relative to the dollar and other major world currencies. Theme 2 Most of the monetary policy impact is behind us Each of the Feds new programs has been increasingly less effective in helping the real economy. Sooner or later the market will clear itself. And when it does the Fed will quickly take back all those excess reserves, which means U. S. dollar supply will fall. Therefore, fewer dollars will be out there as demand grows with recovery. Theme 3 Chinas reserves are falling, and hot money is fleeing I expect this trend to continue as Chinas economic growth slips further. This again goes to the point of a declining global supply of dollars, which will be good for the dollars price. Theme 4 U. S. real assets look cheap In a world increasingly looking for good long-term investment ideas, U. S. real assets, including real estate and natural resources, look very competitive. This should lead to strong foreign direct investment into the United States. Indeed, good for the dollar. Theme 5 The ramp up in U. S. domestic energy production helps the buck There are two ways this is bullish for the dollar: 1) Falling oil imports should help cut our trade deficit and 2) It leads to more international investment into the U. S. by investors wanting to position accordingly. Theme 6 Global rebalancing taking place in China and Germany As the global backdrop for export dependent countries changes, the top exporters China and Germany will have to increase domestic demand in order to grow. This will likely help U. S. exports and be the real beginning of the long awaited global rebalancing. It will be dollar positive for sure Theme 7 Rising pool of U. S. domestic savings The credit crisis has triggered a palpable shift in U. S. consumer savingsconsumption patterns. I expect this to be secular in nature. As the U. S. pool of savings for domestic corporations increases, the dependence on international funding should fall. If the U. S. current account deficit improves dramatically, the dollar will benefit. Theme 8 Falling commodity prices As China decelerates, commodity prices should fall dramatically. This doesnt mean all commodities nor does it mean the secular rally is over. But over the next 1-2 years, this will put pressure on emerging markets and will likely mean U. S. investors keep more of their money onshore for local (U. S.) investment opportunities. That means more dollars staying home instead of being exchanged into other currencies. Once this mountain of cash is redeployed to fund technologies where U. S. companies have a commanding lead, such as in nanotechnology and 3-D printing, it could virtually trigger a U. S. renaissance and would be a magnet for foreign direct investments. That would be very dollar bullish. Theme 9 2 TRILLION in U. S. corporate cash on the sidelines Needless to say the ideas Ive listed above have implications for asset markets that go way beyond the U. S. dollar. Over the next several weeks I will pick up on each of these themes in greater detail to show you why I believe its way too soon to write off the dollar or make a long-term bet on the decline in America. Commercial Member Joined May 2012 3,332 Posts Why the yen could be todays best currency trade by Jack Crooks Saturday, June 9, 2012 at 7:30am The Japanese yen continues to defy its own economic fundamentals. It continues to move up and down in value, in correlation with quotrisk offquot (stocks and growth assets moving lower) or quotrisk onquot (stocks and growth assets moving higher). But the latest statistics and dynamics driving the Japanese economy into the future still tell me the yen will weaken in a very big way, sooner or later. If you are a long-term player who has some patience, I consider this the best single trade setup among the major foreign exchange pairs: A core long-term long position in USD (U. S. dollar)JPY (Japanese yen). In other words, bet that the yen will fall in relation to the dollar. Of late, the yen (relative value) is moving in tight, negative correlation with risk assets. Using the Dow Jones Industrial Average (DJIA) as a measure of risk assets, you can see that as the Dow falls, the value of the yen rises. On the chart below, the USDJPY falls as the yen gets stronger relative to the U. S. dollar. Whether you consider the yen correlation against the DJIA or the Nikkei 225 Index, it is effectively the same concern in global stock markets means the yen strengthens. The primary reason is simple repatriation. Japan is still a very wealthy country despite the economic calamity experienced since the bubble broke back in 1989. Its insurance and pension funds have vast amounts of investment capital. When things get ugly globally, measured by stock markets, these big pools of funds tend to rush back home to hide in local Japanese government bonds for safety. For example, consider the relationship between the DJIA and USDJPY going back to the credit crunch period beginning in mid-2007: DJIA down 15.2 percent from its peak USDJPY down 35.9 percent from its peak Dollaryen has fallen 35.9 percent, or put another way the yen has strengthened 35.9 percent against the U. S. dollar since the credit crunch (creating huge price pressure on Japanese exporters) while stocks rose. And when you consider that one of the major impacts of the credit crunch was the decline in global demand for goods from export-oriented countries, such as Japan and China, you can see why Japanese companies are screaming for relief from this double whammy of pain. Japans Soaring Government Debt Crisis The dangers of a declining trade surplus and strong yen pressures are put quite clearly into context when you understand that Japan will likely run a fiscal deficit of a whopping 10 percent of GDP. Meanwhile its debtGDP ratio could rise to the moon-launch level of 241 percent (roughly twice the level of Italy) this year, according to forecasts by the International Monetary Fund. Notice in the chart below how government debt has continued to ramp up after the bubble broke in 1989. And this fits the view gaining ground that after Mr. Market is done crushing the European bond market, it turns its guns on Japan. Now, what makes that picture even worse is the train-wreck scenario of Japan no longer being able to fund these huge debt needs internally as the pools of private and business savings are drying up. In other words, if Japanese interest rates rise from their incredibly low levels 0.89 percent on the 10-year Japanese Government Bond (see chart below) the cost of funding with 200 percent debtGDP could shoot up exponentially. If Japans bonds begin to reflect real or even potential funding risk, forcing interest rates higher, it means that local demand from Japanese institutions will fall even more, putting greater pressure on rates, while the slowdown in economic activity will further reduce Japans available pool of savings to fund this growing need. Japan is facing a very scary situation here. Sooner or later, the yen will begin to reflect these internal realities. I think it will be sooner. When it does, the value of the yen has a very long way to fall (USDJPY has a very long way to rise). The long-term profit potential I see here is enormous. Best wishes, Jack Thursday, October 25, 2012 at 7:30am China has been one of the worlds worst performing stock markets in 2012, down 14 percent from its March high. Persistent worries about the health of Chinas economy have dragged stocks lower. But over the past month, stocks in Shanghai have perked up a bit. And recent upbeat economic data has many investors asking if growth in China may finally be rebounding after a seven-quarter slowdown. The answer to this question could determine if emerging markets in general 8212 and especially in Asia 8212 may enjoy a reversal of fortune leading global stocks higher once again. One thing is for sure: Investor sentiment toward China has been pervasive in recent months. Confidence Is Returning As quarterly GDP growth fell steadily for the past seven straight quarters, confidence turned sour. And investors pulled capital out of China and U. S.-listed ETFs and mutual funds that invest in China. The financial media went from debating whether China would experience a hard - or soft-landing. to predictions of an imminent crash-landing. Chinas official economic data has always been considered suspect. As if U. S. data, often subjected to sizeable revisions after-the-fact, are any better. That said recent data out of China for September turned decidedly more upbeat: 8226 September retail sales expanded at a 13.2 percent clip 8212 the strongest pace this year 8212 indicating Chinese consumers are spending. 8226 Disposable income for Chinas city dwellers is growing nearly 10 percent. And rural disposable income jumped more than 12 percent so far this year. 8226 Fixed asset investment, a key indicator of overall capital investment, surged 20.2 percent year-over-year in September 8212 to the highest level since October 2011 Also, September industrial production grew at a 9.2 percent pace, while exports were up 9.9 percent, well ahead of estimates. Meanwhile, strong growth in capital investment is being led by a pickup in domestic infrastructure projects like highway, seaport, rail, and airport investments. These are key elements of Beijings economic stimulus announced earlier this year as leaders attempt to shift the focus of Chinas economy away from an export-led growth model to focus more on domestic consumption. But it isnt just the government providing growth. Capital spending by Chinese private sector firms has risen faster than state-owned enterprises for 30 of the past 31 months And consumption growth is likely to pick-up even more in the months ahead, not only because disposable incomes are rising at a fast pace, but also because inflation remains subdued. Follow the Money Chinas consumer price index moderated to 1.9 percent in September down from 2.2 percent in August. This gives the Peoples Bank of China more room to maneuver in further reducing interest rates and lowering bank reserve requirements to stimulate more lending growth. In fact, Chinas money supply growth has risen sharply this year, expanding at a 14.8 percent clip year-over-year in September, up from 12.4 percent at the end of January 2012. Thats a very bullish sign given the high correlation between money supply growth and Chinese stock prices. And following several months of outflows there are signs that money is flowing back into China again. What really caught my eye was a report that the Hong Kong Monetary Authority was forced to intervene in foreign-exchange markets this week for a second time to prevent the HK dollar from appreciating against the U. S. dollar. After another round of money-printing by the Fed, European Central Bank, and Bank of Japan, investment funds appear to be flowing into Hong Kong at a rapid pace, given its status as the main investment gateway into China. That puts upward pressure on the HK dollar which is pegged in a narrow range to the buck. This is important because its the first intervention since 2009. the first time since the financial crisis that capital flows into China have rebounded to such a significant level. Im a true believer in following the money in global markets. Tracking block money flows into and out of markets, ETFs, and individual stocks can provide important clues about where the big money is moving to take advantage of investment opportunities. Emerging market equity funds have posted six straight weeks of capital inflows through the week ended October 17, bringing inflows to more than 21 billion year to date. And China equity fund inflows recently hit a seven-week high. I track similar money flows into ETFs using Bloomberg market data. And sure enough I noticed significant flows into China-related funds over the past several months including: 8226 iShares FTSE China 25 Index ETF (FXI), with 136.2 million inflows. 8226 iShares MSCI Hong Kong Index ETF (EWH), with inflows of 82.3 million, and. 8226 Morgan Stanley China A Share Fund (CAF) with a 3.7 million inflow This sudden reversal of money flows isnt limited to China either, or just to these funds. Several others that track China and other emerging markets are seeing strong capital inflows too, which makes perfect sense when you think about it. China is the worlds largest consumer of many commodities these days. everything from aluminum to zinc. So a pickup in Chinas growth should mean better prospects ahead for markets like Australia, Canada, Brazil, and Chile. Meanwhile, about 80 percent of Chinas imports come from Japan, South Korea, and Taiwan, so stronger Chinese domestic growth and export growth should benefit these markets as well. Bottom line: It may be premature to call a bottom in the Chinese stock market. But a sustained turnaround in Chinas economy should lead to stronger performance in many other global markets too. Good investing, Mike Burnick Commercial Member Joined May 2012 3,332 Posts You may recall my Money and Markets column, Why the yen could be todays best currency trade. Today I want to give you an update on why I believe we are very close to a long-term peak in the value of the Japanese yen. Or to put it another way a major long-term multi-year bottom in the U. S. dollar. Lets first go back to the 1980s when Japan was poised for what many believed was inevitable economic domination. The country was in the midst of a huge credit bubble valuations were off the charts. For example, in 1989 the Tokyo Imperial Palace was said to be worth more than all the real estate in California The countrys trade balance was soaring against the world, especially the United States. Japanese companies were gobbling up real assets throughout the globe. Here in the U. S. the premiere properties acquired were Pebble Beach Golf Course and Rockefeller Center. Americans were concerned, very concerned about this foreign invasion. And Japan bashing was in vogue. During the early 1980s the U. S. dollar was in a major bull market. Despite the real value of the dollar and other fiat currency values inflating away, the dollar staged a rally of almost 50 percent from its low in 1980. Paul Volckers tough love administered by a massive hike in interest rates, was the catalyst of this multi-year rally. With Japan the big dog on the block and its trade surplus soaring, U. S. manufacturers and other trade groups began applying pressure for a dollar devaluation the dollar was too high. So the major global powers jumped into action to rectify this terrible wrong. The United States, the United Kingdom, France, West Germany, and Japan got together at the Plaza Hotel in New York and agreed that the dollar was too high. The Plaza Accord or Plaza Agreement was signed on September 22, 1985. In short, the countries agreed to allow their respective central banks to intervene in the foreign currency market through a coordinated effort to push the U. S. dollar down. Though at the time billed as a dollar problem, the implicit rationale for the Plaza Accord seemed a defense against Japans rising trade surplus. Thus it was more of a push up the value of the yen agreement. Many, rightfully, believed Japans aggressive export-dominated trade policy took advantage of relatively open markets in the West by producing increasingly high-value goods and morphing up the consumer value chain. But at the same time it continuously found a way to stop or delay Western goods from making it to Japanese consumers. As I said, the Plaza Accord worked in pushing up the value of the yen. But it did little to solve the trade balance problem. Japans trade surplus remained strong even as the yen soared. In the chart below I have compared Japans trade surplus on a monthly basis with the yens value from 1983 through June 2012. I noted the Plaza Accord and the official Credit Crunch start by the red vertical lines. Think of them as bookends on the massive rally in the yen. Here is where it starts to get interesting if, like me, you believe the USDJPY is close to a major long-term bottom The way I see it, the real trigger that changed the dynamics for Japans seemingly unending trade surplus was the Credit Crunch. Thats because the Credit Crunch brought an end to Japans long string of trade surpluses I also believe it triggered the beginning of the end of the Asian export model as we know it. I see three major reasons, which are interrelated and self-reinforcing: First . it marked the end of an era of unlimited global liquidity Second . it triggered a secular change in global consumption And third . more specifically Approximately 90 percent of Japanese debt is held by Japanese investors. Over the years, huge pools of savings and massive current account surpluses have provided plenty of money to fund the Japanese governments growing need for funds as tax revenues were increasingly scarce given Japans low growth deflationary economy. But now, Japan faces a daunting prospect thanks to the Credit Crunch. No longer is it generating the current account surplus it needs. Consumer demographics and low growth have pushed the consumer savings pool sharply lower heading toward zero. And companies domestically have been using their savings pools to recover from the Tsunami and plug the holes from falling demand for their exports. Therefore, the Japanese government is at risk of a funding shortage at least internally. And this is very dangerous. Heres why Japan has a government debt-to-GDP ratio of around 215 percent. The interest cost to fund this debt is huge. Plus the yearly funding needed to maintain government services is massive. Add them up and you get a mismatch between government revenues and spending. Its called a budget deficit, and here in the U. S. we know firsthand how that works. Next, take a look at the chart below. Presently the yield on the benchmark 20-year Japanese government bond (JGB) is 1.7 percent. In fact it has hovered around this level since 1998. 20-year Japanese Government Bond Yield vs. the USD-Japanese yen 1990-today If Japan does not have the internal funding available to handle its needs, it will have to look to international investors for this funding. So Japan is faced with a triple-whammy of pain: 1) Rising funding needs, 2) Falling internal sources of funding, 3) Rising funding costs because foreign investors will expect a much higher yield than 1.7 percent to account for the risk of holding Japanese debt. Because Japan is facing this triple-whammy with an already astronomical debt load, this mix of problems will likely lead to a vicious self-feeding spiral. Then higher interest rates will lead to higher funding costs and falling bond prices will lead to dumping of bonds, which leads to higher yields to entice new buyers. I believe we are seeing the outlines of what might eventually become a Japanese government bond default as the sovereign debt problem visits Tokyo. My suspicion is that once the markets are finished attaching the euro-zone bonds, they will train their guns on Japan. To sum it up, a change in the global economy and the outlines of a sovereign bond crisis in Japan suggest to me that we must be very close to a major trend change for the Japanese yen. Best wishes, Jack Commercial Member Joined May 2012 3,332 Posts The Land of the Rising Sun is Shining Brighter By Sean Hyman, Editor of Currency Cross Trader Sometimes in life it can seem like when something has been a certain way for a very long time that it will always be that way. It8217s like the brain has a tendency to get conditioned to a situation and decides it will always be that way. Well, investors get the same way about a stock or index that8217s been out of favor for a long time. They can never seem to imagine a day when it will come back. Take, for instance, Japan8217s Nikkei index. It8217s been down for over two years in a row, even as most other stock indices have rebounded. But actually, you can look further back to the larger trend and see that Japan8217s Nikkei was one of the first indexes to top out. The Nikkei topped out in early 2006, while most other stock indexes topped out at the end of 2007 or early 2008. So, the Nikkei has really been trading lower for about six-and-a-half years. Well, you can see where it would be easy to get sucked into the thinking that those stocks are never coming back. However, it8217s simply not true. There are a couple of things changing that are going to set up the Nikkei for its first real rally in years. A Change in Direction for the Yen The first thing is the change in the yen. You see, the Japanese yen has been strengthening in a big way ever since July of 2007, and it finally peaked in October of 2011 but traded somewhat sideways through January of this year. From that point, the yen has begun to descend. In fact, let8217s take a look at the Nikkei in the weekly, three-year chart below with the Japanese yen plotted below it. Why is the fall of the yen important Japan8217s Nikkei is filled with major exporters such as Toyota, Honda, Mazda and Sony. From the viewpoint of an exporter, you want a cheap currency. If your goods appear to be cheaper because a foreigner8217s money goes further, then they are more apt to buy more of your products. However, if your currency is stronger, your products will appear more expensive to foreigners and you8217ll sell fewer. So what the currency is doing is a big deal. It8217s one of the determinants of how well these companies will do. In other words, when dealing with a strong yen, they have the wind in their faces, and when they have a falling yen, these companies finally get the wind to their backs. If you8217ve ever ridden a bicycle in the wind, then you know it makes a big difference whether the wind is with you or against you. It8217s the same with these companies. With absolutely no other changes, their performance and results will vary widely depending upon the value of the yen. What Stimulus Means for the Yen The other thing that has changed in the favor of the Nikkei is that Japan has instituted an 8220asset purchase program.8221 A pretty sizable one at that 8230 to the tune of 80 trillion yen. Then, on Friday, Japan announced 750 billion yen (9.4 billion) of stimulus to boost growth. The measure was undertaken after bond dealers concerns over government spending raised fears of a disruption at a December debt sale. This will be good for Japan8217s stocks for now and bad for its currency. So between the stimulus programs and the change in the direction of the yen, Japanese stocks have a chance to reverse course for the first time in over six years. With that in mind, let8217s look at an ETF that tracks Japanese stocks. It8217s called the Wisdom Tree Japan Total Dividend ETF (DXJ). Let8217s check out its daily, two-year chart below. Declines in the Yen Can Be the Catalyst for Huge Moves in Japanese ETFs Going into 2012, the yen took a tumble and Japanese stocks got their first good shot in the arm they8217ve had in a long time. Now, the yen is beginning to fall off the map again and DXJ is breaking out of its triangular coiling consolidation. I believe this sets up DXJ to where it could head to 36 per share or higher over the next two to three months. This means the stock could move a whopping 11 within that very short time if the yen keeps falling as I believe it will. So check out DXJ. I believe it8217s primed for its next launch higher and it8217s going to catch the masses off guard. They8217re going to wonder where this rally came from. But you8217ll know that it8217s come from the new stimulus and from the change in the direction of the yen. Have a nice day Sean Hyman Editor, Currency Cross Trader Joined Oct 2012 Status: Member 4 Posts Many thanks for your description of the triple screen trading strategy. كما مستجد بدأت البحوث استراتيجيات بسيطة التي تستخدم مؤشر واحد فقط جنبا إلى جنب مع إما. بدا أنهم يعملون بخير ولكن معضلي كان أن لم يكن لدي ما يكفي من الثقة دخول التجارة مع تحليل من مؤشر واحد فقط وخطوط الدعم قليلة. كان ذلك عندما بدأت تبحث في أنظمة التداول التي تستخدم عدد قليل من المؤشرات للكشف عن صورة ذات مغزى شامل، أن اكتشفت إلدرس الثلاثي الشاشة الاستراتيجية. The following link is a PDF to the section of Elders book, Trading For A Living, where he explains the strategy in detail, screen by screen: trading-nakedlibrary. ingsystem. pdf As of now Im using the FXCM web trading system, but hope to get metatrader4 very soon - just need to install windows on my mac As you may already know, this platform is limited in terms of customization and availability of indicators - between Williams R and Stochastic, Ive decided to use the latter for my oscillator so that I can focus on strong signals and avoid being swayed by market noise. Elder doesnt talk much about interpreting Stochastic here, so I appreciate your extended explanation about this. My three screens are as follows: large: 3 Hour (MACD EMAs (see below) intermediate: 30 min. (Stochastic) small: 5 min In my 3 hour chart Im also using 13EMA, 28EMA and 53EMA. Ive noticed that the size of the MACD histogram bars can give hints about the strength of 13EMA movement and its likelihood of crossing the other two EMAs and flipping the direction of the trend. As histogram bars get longer, the momentum of 13EMA seems to get stronger, which may signal a change in trend. Im just about ready to employ this system on my own for the first time. Looking forward to having a greater sense of confidence in my trade decisions Members must have at least 0 vouchers to post in this thread. 1 trader viewing now Forex Factoryreg is a registered trademark.
No comments:
Post a Comment